比特币年末周涨1.6% 币安官网与欧易官网助你把握去中心化网络新机遇

比特币年末周涨幅1.6%，但加密货币市场呈现明显分化

尽管比特币在年末以周涨幅1.6%收官，但整个加密货币市场呈现出显著的板块轮动特征。值得注意的是，“去中心化物理基础设施网络”（DePIN）和“加密游戏”板块分别录得13.1%和12.6%的强劲反弹，成为年度最亮眼表现之一。考虑到这两个领域在2025年全年分别下跌79.5%和81.3%，此次反转尤为引人关注。

板块表现两极分化

DePIN板块的复苏主要得益于Filecoin和Render的强势表现。这两种代币周涨幅分别达到22%和13%，在DePIN指数中合计占比49%，成为本轮反弹的核心驱动力。游戏板块同样表现突出，Immutable上涨11%，为该板块贡献了绝大部分涨幅。

相比之下，Layer2解决方案和实物资产代币化（RWA）板块则走势疲软。前者下跌2.67%，后者仅微跌0.84%。在L2细分领域中，Mantle和Zora分别下跌5.7%和6.4%，成为主要拖累项；但Optimism、Arbitrum及部分ZK系列项目实现10%-20%的正向增长，显示内部结构差异显著。RWA板块因金价进入盘整期，PAXG、XAUT等代币出现约3.4%的回调。

资金流向与市场压力

年末资金流动仍显脆弱。截至12月31日，主流比特币现货ETF遭遇4.178亿美元净流出，几乎完全抵消前一日4.282亿美元的流入。基于数字资产的国债策略也面临挑战，Strategy与BMNR的市场净值乘数分别降至0.69和0.85水平，反映出此类产品自年初以来持续承压。

行业洞察与趋势分析

多家机构发布的年终报告揭示了深层市场逻辑。Neutrl提出的新模式将机构级场外交易收益嵌入稳定币体系，实现了与传统融资周期脱钩的市场中性回报，其sNUSD已实现两位数收益率，验证了市场需求。

Polaris Fund指出，加密卡与数字银行行业的价值重心正从“奖励与品牌”转向“基础设施建设、合规监管与流动性管理”。研究认为，拥有监管牌照和高效清算技术的企业更具长期壁垒。

LayerZero将2025年定义为“互操作性实现之年”，强调跨链资产流动速度加快，推动“加密货币不再孤立运行”的格局形成。随着跨链摩擦成本下降，区块链正逐步具备类似软件系统的协同特性。

Tiger Research总结称，2025年是“叙事超速之年”。尽管迷因币与激励平台能迅速吸引流量，但难以维持用户留存；而稳定币、预测市场与支付通道等具备明确用途的领域则保持稳健发展，凸显实用性的重要性。

市场关注焦点

本周DePIN和游戏板块上涨的背景是什么？

ETF资金流动对市场产生何种影响？

mNAV乘数下降意味着什么？

Neutrl的稳定币策略为何受到关注？

LayerZero强调的互操作性为何重要？

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