Jupiter联合创始人质疑7000万回购计划 币安官网与欧易官网助你把握市场趋势

联合创始人公开质疑回购计划

当前，Jupiter的代币回购机制正面临前所未有的审视。联合创始人Siong Ong对平台长期推行的JUP代币回购政策提出质疑，认为其未能带来实质价值提升，并建议重新评估该机制的必要性。

核心争议点：回购是否创造真实价值？

Ong指出，过去一年中，Jupiter已投入超过7000万美元用于回购JUP代币，但市场价格并未出现持续响应。他进一步提出，这些资金本可用于拓展用户基础、增强流动性及激励活跃交易者，而非单纯减少流通量。这一观点在Solana生态内引发广泛分歧——支持者认为应优先考虑增长驱动，反对者则担忧回购机制的取消将削弱代币的价值锚定逻辑。

从金融工程到增长优先的战略转型

Ong强调，尽管此前的回购模式基于“收入增长→代币回购→供应缩减”的闭环逻辑，但在当前市场环境下，这一机制可能已失效。他主张将资本重定向至生态建设，包括用户获取、产品优化和实际应用场景开发，认为这才是决定代币长期价值的核心因素。

自去年初起，Jupiter便将50%的协议收入用于公开市场回购，并锁仓三年。然而，随着市场成熟度提升，创始团队开始反思这种人为制造稀缺性的策略是否仍具可持续性。

行业共识正在形成

Ong的观点并非孤立现象。他援引Nova Labs创始人Amir Haleem的决策作为例证：尽管Helium网络每月产生数百万美元收入，但其团队仍选择放弃代币回购，转而将资源投入到用户增长与网络扩展中。

Haleem表示，被动持有无法推动生态发展，唯有真实使用和应用落地才能真正支撑代币价值。Ong高度认可这一理念，认为这是从“数据美化”转向“基本面驱动”的关键转折。

社区对JUP价值定位的分歧加剧

Solana社区迅速分化为两大阵营。一部分用户支持Ong的提议，认为回购是早期阶段的产物，如今应聚焦于平台竞争力提升；另一部分则担忧若取消回购，将导致代币与协议表现脱钩，动摇投资者信心。

Ong明确回应了关于“信心丧失”或“价值榨取”的指控，强调其个人资产几乎全部与JUP绑定，若追求短期利益，直接抛售远比公开质疑更有效率。

质押提案遭否决：奖励活跃行为而非静态持有

当有社区成员提议将协议收入以SOL或USDC形式分配给JUP质押者时，Ong明确反对。他认为，被动质押无法促进平台实际增长，反而可能削弱Jupiter在去中心化交易所中的竞争优势。

他坚持：只有激励真实交易活动与生态参与，才能维持平台的长期活力与领先地位。

行业领军者的战略思辨：增长与价值的再定义

这场内部辩论恰逢关键节点。根据DappRadar数据，Jupiter目前仍是Solana生态中最活跃的去中心化交易所之一，月活钱包接近150万个，单月交易量达1.7亿美元。

尽管Raydium在原始交易量上领先，但Jupiter凭借稳定的用户基数确立了核心地位。这一现实强化了Ong的论点：在现阶段，增长性投资可能比代币机制设计带来更高回报。

加密行业的深层变革：从回购到真实采用

Jupiter的内部讨论折射出整个行业正在经历的范式转移。曾被视为稳定持有者回报工具的代币回购，正逐渐被创始团队重新审视。

随着市场走向成熟，行业焦点正从“人为制造稀缺”转向“真实使用率、收入可持续性与实际应用”。无论最终结果如何，这场对话本身标志着DeFi建设者对代币与平台价值关系的认知进入新阶段。

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