加密货币市场结构法案或推迟至2027年

加密货币市场结构法案或推迟至2027年

据TD Cowen分析，美国国会或将加密货币市场结构立法推迟至2027年，相关规则可能至2029年方能生效。当前主要障碍涉及特朗普家族加密货币项目的利益冲突限制条款，各方正围绕延迟执行方案展开磋商。

政治时间线与立法进程

国会虽存在年内推进立法的理论可能，但政治考量显著削弱了紧迫性。分析师指出，若民主党预期在2026年中期选举中扩大优势，则可能倾向于推迟行动。尽管技术条款已筹备数月，但时间压力正在缓解。若2027年通过法案、2029年实施规则，既可为后续政府预留政策调整空间，也使民主党获得谈判筹码，共和党则需在时间安排上作出妥协。

利益冲突条款成为核心争议

争议焦点集中于针对高级官员及其家庭成员持有或运营加密货币业务的限制条款。分析认为若立即实施此类规定，将遭遇强烈阻力。据报道，特朗普家族通过关联加密项目获利约6.2亿美元，涉及去中心化金融项目及比特币矿业投资，相关 meme 代币亦受国会关注。目前讨论重点已转向延迟执行方案。

参议院格局与实施压力

自众议院去年通过法案版本后，参议院进程明显放缓。法案预计将于今年晚些时候进入委员会审议阶段。由于需获得60票才能克服议事阻碍，共和党至少需要7名民主党议员的支持。这种票数格局为民主党创造了推迟立法的空间。分析指出，民主党仅在接受整体法案同步延迟的前提下才会考虑推迟利益冲突条款。历史经验表明，复杂法案的实施往往需要多年过渡期。