威斯康星州对Coinbase及Polymarket提起诉讼……预测市场“非法赌博”争论升级

威斯康星州对多家预测市场平台提起诉讼

美国威斯康星州对Coinbase、Polymarket、Kalshi、Robinhood及Crypto.com提起诉讼，为其预测市场业务踩下刹车。州政府指控这些平台提供的“事件合约”实质上等同于“体育博彩”，违反了该州的赌博法。

诉讼再掀争议：交易还是赌博？

此次诉讼再次引发了关于预测市场是否披着“交易”外衣从事赌博中介的争论。尤其在加密货币行业鼓吹扩大实际应用之际，监管风险可能直接制约服务扩展，这一点备受市场关注。

诉状指出，威斯康星州认为这些平台提供允许用户就体育赛事结果等特定事件结果投注的产品，这实质上类似于在部落赌场之外以营利为目的运营体育博彩。诉讼在戴恩县提起，要求法院命令平台停止向该州用户提供与体育相关的合约。

官方立场：本质未变，应予禁止

州总检察长乔什·科尔明确表示，“事件合约”的标签并未改变其本质。他指责这些公司试图用金融术语包装，掩盖赌博行为，并表明将制止在威斯康星州进行的非法体育博彩“安排”。

预测市场平台解释其模式为用户买卖与现实世界结果挂钩的合约，用户通过将信息反映在价格中进行风险交易。然而，威斯康星州认为用户行为实质上与对比赛结果的“投注”无异，并指出平台收取的费用结构及宣传方式也与传统博彩系统相似。

州政府的核心论点

州政府的逻辑主要可归纳为三点：第一，用户对体育赛事等结果投注金钱；第二，平台在此过程中收取费用；第三，营销活动鼓励了近乎“赌博”的参与。威斯康星州判断，这些因素结合后，事件合约应被归类为该州法律体系下的“传统赌博”，而非金融产品。

被告方抗辩与行业影响

被告方否认指控，并以联邦监管框架为依据进行抗辩。Robinhood和Kalshi等公司辩称，其服务更接近于在商品期货交易委员会监管下运营的联邦层级市场，用户进行的是“交易”而非赌博。

此次纠纷影响不小，因为内华达和纽约等州此前已出现类似质疑。若威斯康星州胜诉，预测市场服务可能面临在部分州的服务范围缩减或需调整产品设计；反之，若企业方获胜，则可能加速预测市场的全国扩张。