Z世代转向ETF，币安数据显示个股敞口下降

Z世代ETF份额上升，个股敞口下降

ETF需求保持坚挺，Z世代股票配置放缓

Z世代ETF流入占7月净股票资金流的21.9%，而个股敞口整体下滑至74.2%。

8月初，ETF交易量占Z世代股票交易量的25%，而千禧一代仅为9.5%。

Z世代7月股票配置下降17.4%，但非杠杆ETF流入当月仅下降2%。

Z世代ETF持有者数量增加2.9%，而千禧一代和X世代持有者分别下降4.5%和5.9%。

Z世代投资者正将更多股票活动转向交易所交易基金，同时其个股敞口占比正在下降。数据显示，7月非杠杆ETF占Z世代净股票资金流入的21.9%，高于6月的18.5%。Z世代正在向ETF轮动。非杠杆ETF在Z世代股票净流量中的占比（6月至7月）升至21.9%，ETF交易份额在8月初攀升至25%（千禧一代为9.5%）。更多篮子，更少单一股票——多元化取代投机。

Z世代ETF份额上升，个股敞口下降

与此同时，个股在净流入中的占比从77%降至74.2%。这一变化在交易量上更为明显，ETF活动在6月、7月和8月初急剧攀升。ETF在Z世代股票交易量中的占比6月为14.6%，7月升至21.4%，8月初达到25%。然而，千禧一代在同一时期呈现出不同模式，其8月初仅有9.5%的股票交易量通过ETF完成。随着7月整体股票配置减弱，差距进一步扩大。

Z世代净股票配置下降17.4%，但非杠杆ETF流入仅下降2%。个股流入下降20.4%，而杠杆产品流入下降28.5%。因此，多元化基金在较小的新资本池中占据了更大份额。7月，Z世代ETF持有者数量增加2.9%。相比之下，千禧一代ETF持有者下降4.5%，X世代持有者下降5.9%。因此，年轻用户扩大了参与度，而两个较年长群体则出现下降。

数据还发现，交易频率并不支持年轻投资者普遍具有高换手率的特征。Z世代平均每月进行3次股票交易和8次直接股票交易。杠杆基金活动在大多数年轻账户中也较为有限。约88.2%的Z世代传统金融永续合约账户没有杠杆或反向ETF交易活动，千禧一代的相应比例为84.5%。

ETF需求保持坚挺，Z世代股票配置放缓

同一数据集显示，大多数年轻账户是净买家而非净卖家。在股票交易中，76%的Z世代账户是净积累者，而千禧一代为67%。在直接股票中，77%的Z世代账户买入多于卖出。这些发现为早期关于年轻投资者如何进入市场的研究提供了更多背景信息。美国金融业监管局强调了加密货币、社交媒体和错失恐惧症的影响。一项联合研究发现，37%接受调查的美国Z世代投资者将社交媒体影响者视为重要的投资原因。

然而，数据聚焦于这些用户进入市场后的资本配置方式。7月，随着股票和杠杆产品流入减弱，多元化产品表现更为坚挺。这一转变也发生在更广泛的美国ETF市场快速扩张期间。2026年6月，行业资产达到15.70万亿美元，较2025年6月的11.49万亿美元增长36.6%。2026年上半年，ETF净发行量达到约9916亿美元，而2025年上半年为5427亿美元。需要注意的是，其直接股票产品仅在6月达到有意义的规模，因此数据集覆盖约两个月，反映了其传统金融用户而非全球投资者的情况。在该样本中，个股敞口下降，而多元化基金参与度上升。