Tether在乌拉圭的比特币挖矿推进因能源纠纷告吹

Tether在乌拉圭的比特币挖矿项目因电力纠纷告吹

据路透社对文件和相关人士的梳理，全球最大稳定币发行方Tether曾斥资约1.2亿美元在乌拉圭建设两处比特币挖矿设施，后因与当地国有电力公司发生供电纠纷，项目最终被放弃。

“完美平台”缘何变味

2023年5月，Tether宣布将在乌拉圭启动比特币挖矿业务，称该国拥有丰富的可再生能源，是“完美的平台”，但未披露投资金额。据一位前Tether承包商透露，该公司在乌拉圭佛罗里达省农村地区设立了两处矿场，每处耗资约6000万美元。该项目原本被视作Tether在南美扩展挖矿业务的“第一步”，旨在为进入巴西、巴拉圭和阿根廷等更大市场先做试验。此后Tether确实宣布了对巴西的挖矿投资。

电力纠纷成为导火索

项目因与乌拉圭国家电力公司（UTE）在供电问题上的根本分歧而开始瓦解。一位前承包商称，Tether认为合同中的条款意味着最低供电量，之后可以申请增加；而UTE则认定合同约定的供电量为上限，不得超过。纠纷最早于2024年11月出现。2025年3月，左翼政府上台后任命了新的UTE董事会成员，该电力公司在重新谈判时采取了更加强硬的态度。2025年5月，Tether在当地的实体Microfin停止支付电费，并于6月告知UTE将终止合同。7月25日，UTE切断了对两处矿场的供电；11月25日，Tether向乌拉圭劳动部门表示将停止运营并裁减大部分员工。Microfin于12月结清了未付债务。

挖矿经济愈发艰难

Tether未回应置评请求。这一项目的失败表明，比特币挖矿的基本经济逻辑——将廉价电力转化为加密货币利润——已因2024年4月比特币奖励的“减半”以及加密货币价格从2025年高点大幅下跌而弱化。Tether控制着约1830亿美元的稳定币，并表示其投资组合价值约200亿美元，涵盖能源和挖矿领域。诺森比亚大学助理教授Pete Howson形容比特币挖矿具有“高度流动性”：“这种即插即用的基础设施非常容易操作——说白了就是拔掉插头，然后转移到其他地方。”