摩根士丹利修正美联储利率政策预测

摩根士丹利：若就业与通胀数据持续强劲，美联储可能转向加息

摩根士丹利在其对美联储的基本情景预测中，维持今年利率将保持不变的预期，但警告称，如果失业率降至4%以下或通胀持续高企，这一观点可能转向加息。

摩根士丹利分析师迈克尔·加彭在给客户的一份报告中表示，自6月联邦公开市场委员会会议以来的数据在一定程度上支持了该行“不加息”的基本情景。加彭指出，在美国与伊朗签署谅解备忘录后，油价预计将下跌，而关税对通胀的传导效应预计将达到顶峰。

该行预计第四季度整体个人消费支出（PCE）通胀率为3.2%，核心PCE通胀率为3.0%。这些估计值显著低于联邦公开市场委员会成员的中位数预期。

关于劳动力市场，摩根士丹利预测夏季月份每月将新增5万至6万个就业岗位，这足以使失业率基本保持平稳。然而，加彭表示，如果失业率降至4.0%以下，美联储可能会认为劳动力市场过热的风险足以成为加息的理由。报告还指出，如果月度核心通胀率保持在0.3%或以上，或者中东紧张局势再次升级，摩根士丹利当前的评估将被重新审视。

*此非投资建议。