Glassnode：比特币10.7万美元的买家正发出2026年熊市底部的“早期信号”

比特币（BTC）的“周期峰值买家”或许已经指明了下一个熊市底部的位置。

关键要点：

— 持有一至两年的比特币持有者正在减轻抛售压力。— Glassnode数据显示，该群体的已实现亏损一旦逆转上升趋势，往往标志着市场底部。— 投机者的成本基础将下一个BTC价格争夺战定在69,000美元。

Glassnode：比特币已实现亏损逆转“值得密切关注”

链上分析平台Glassnode的匿名首席研究分析师Cryptovizart在周五的一篇X帖子中指出，一个经典的底部信号可能正在重复出现。作为一系列此类信号中的最新一个，该信号将关注点聚焦于在牛市后期买入BTC的买家。

Cryptovizart写道：“在试图判断熊市何时结束时，我最关注的指标之一，是持有一至两年的持有者所产生的已实现亏损量（以美元计）。” 这里指的是那些在链上以亏损状态移动的币——它们上一次出现这种情况是在2024年7月至2025年7月期间。在此期间，BTC/USD从约62,800美元上涨至107,000美元，导致大多数投资者在其持仓上处于亏损状态。

帖子继续写道：“随着价格持续表现不佳，沮丧情绪逐渐累积，这一群体往往会逐步增加亏损实现量。从历史经验来看，熊市要找到稳固的底部，必须等到这个特定群体的抛售压力完全释放。”

配图显示了按30天滚动均值计算的已实现亏损激增，该数值近期超过7500万美元后开始出现逆转。对Cryptovizart而言，这一特征至关重要。他补充道：“当这些持有者的30天移动平均已实现亏损冷却并出现拐点时，这往往是最清晰的早期信号之一，表明最沉重的抛售阶段已经过去。值得密切关注。”

焦点转向69,000美元BTC价格对决

在判断下一个宏观BTC价格底部时，持有者的已实现亏损并非唯一的链上指标。有报道称，两个月时间框架上的随机相对强弱指数（RSI）数值正在创造经典的市场反转条件。

在Glassnode的最新一期常规通讯《The Week Onchain》中，分析师指出比特币投机者的总体成本基础是多头的下一个阻力位。大约在69,000美元，这一短期持有者（STH）的成本基础也与2021年牛市时期的历史最高点重合。该通讯写道：“首次触及该水平很可能会引发强烈反应，因为最倾向于卖出的人恰恰是那些即将回本的人。令人信服地收复该位置将为反弹留出空间；而遭到拒绝则会使震荡区间保持不变。”