黄金表现优于比特币，就业数据与疲弱收益率推动金价升至4336美元

黄金表现优于比特币，因就业数据疲软、收益率走低推动金价升至4336美元

黄金正跑赢比特币。美国就业数据不及预期、国债收益率下滑以及美元走软，提升了贵金属的需求。投资者大幅下调了对美联储9月再次加息的预期，推动金价升至七周高位。

金价因经济变化而飙升

现货黄金上周五收于每盎司4336美元，当日上涨2.3%，周涨幅超过7%。这是自今年1月以来黄金表现最强的一周。此轮上涨源于7月美国就业报告，该报告显示非农就业人数减少2.3万，而非预期的增加8万。这一意外数据向投资者传递信号：美联储可能在下一次会议上维持利率不变。

受此影响，美国国债收益率和美元双双走弱。利率下降通常使黄金更具吸引力，因为黄金本身不支付利息，从而降低了持有黄金的机会成本。

本周黄金升至七周高位，涨幅超过7%，原因是市场对进一步加息的乐观情绪消退，且经济数据令人失望。长期需求同样强劲。世界黄金协会报告称，各国央行5月净增持41吨黄金。此外，89%的受访储备管理者预计，未来一年全球央行黄金储备将增加。

瑞士大型投资银行瑞银预计，金价可能在2027年上半年达到每盎司5000美元。不过，此类预测反映的是当前市场评估，而非确定性结果。

比特币与黄金：技术面视角

比特币周六交易价格接近64956美元，与黄金相比仍处于弱势。交易员@trading_axe分享的长期BTC/GOLD比率图表显示，比特币相对于黄金的动能依然低迷。该图表显示，BTC/GOLD比率形成更低的高点，随后跌破关键中间点4.3亿，目前徘徊在3亿附近。这表明比特币相对于黄金的强势地位持续下降。

图表将2.51亿标记为比特币相对于黄金的下一个关键水平支撑位。图表中呈现的情况允许出现横盘整理，并可能重新测试该区域，然后才会出现持续反弹。若回升至约3.1亿上方，并最终向中间点4.3亿靠近，则表明比特币的相对表现有所改善。

为了将动能重新转向比特币，它需要在比率图表上守住2.51亿的支撑位，并收复3.1亿区域。任何突破此前中间点4.3亿的走势，都将标志着更显著的逆转。如果比特币未能守住2.51亿的支撑位，则可能相对于黄金进一步下跌。

进行技术分析的交易员预计，黄金将保持主导地位，直到BTC/GOLD图表形成更可持续的长期底部——这可能要到2026年底才会出现。

当前的宏观经济环境支持这一技术观点：疲软的美国就业数据以及加息前景黯淡，提升了黄金相对于比特币的吸引力。市场参与者目前正等待8月12日发布的下一轮通胀数据，该数据可能为这两种资产提供关键方向。

在出现明确的逆转信号之前，黄金在与比特币的持续对比中仍占据优势。