Cerebras Systems Inc. (CBRS) 股价飙升：Q2营收翻倍，云业务强劲增长，2026年展望乐观

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Cerebras 第二季度营收翻倍，云业务持续扩张

Cerebras 扩大人工智能容量，强化重要合作伙伴关系

云需求增长，Cerebras 上调2026年业绩展望

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Cerebras 核心业务第二季度营收翻倍，达到2.099亿美元，主要得益于云需求的激增。

尽管常规交易时段强势上涨11.63%，CBRS股价盘后仍下跌13.93%。

第二季度核心云业务营收同比增长287%，达到创纪录的1.277亿美元。

Cerebras 将2026年核心营收指引上调至8.8亿至8.9亿美元之间。

截至6月底，剩余履约义务达到254亿美元。

Cerebras Systems (CBRS) 股价在第二季度实现强劲增长，云需求推动了营收增长并强化了其2026年业绩展望。然而，CBRS股价在常规交易时段收盘于262.06美元，盘后暴跌13.93%至225.55美元。此次逆转发生在常规交易时段上涨11.63%之后，尽管核心营收表现强劲且年度指引上调，股价仍出现下跌。

Cerebras 第二季度营收翻倍，云业务持续扩张

Cerebras 报告的第二季度GAAP营收为1.801亿美元，同比增长74%。与此同时，核心营收达到2.099亿美元，较去年同期增长103%。随着对快速人工智能推理的需求持续扩大，云及其他服务业务增长最为强劲。

GAAP云及服务业务营收达到创纪录的1.26亿美元，同比增长281%。本季度核心云及服务业务营收增长287%，达到1.277亿美元。因此，云业务在Cerebras本季度的增长中占据了显著份额，并支撑了其更广泛的基础设施扩张。

核心毛利率提升至41%，较2025年第二季度上升约940个基点。此外，核心营业利润率提高了约2600个基点，但仍为负值，为-16%。GAAP毛利率为14%，而公司的GAAP营业利润率仍处于深度负值，为-265%。

Cerebras 扩大人工智能容量，强化重要合作伙伴关系

截至6月底，Cerebras的剩余履约义务为254亿美元，为未来期间提供了大量已签约业务。公司还报告持有86亿美元的现金、受限现金、现金等价物及短期投资。此外，Cerebras获得了8.5亿美元的循环信贷额度，以支持额外数据中心容量的建设。

公司已签约的数据中心容量增至超过600兆瓦，预计在2027年底前交付。其更广泛的潜在项目管道现在包括数个吉瓦的潜在数据中心机会。Cerebras还预计，通过增加合同制造产线，2026年其制造能力将提升十倍以上。

Cerebras 扩大了与Flex、Sanmina和Rocket EMS的制造合作伙伴关系，同时确保了台积电的晶圆供应。其晶圆级架构还减少了对HBM内存、CoWoS封装和3纳米制造工艺技术的依赖。因此，随着2027年及以后基础设施部署加速，公司预计将面临更少的供应限制。

云需求增长，Cerebras 上调2026年业绩展望

Cerebras 加强了与OpenAI、AMD、AWS、CrowdStrike以及多家新兴人工智能软件公司的技术合作关系。其基础设施现已支持OpenAI GPT-5.6 Sol，速度可达每秒750个token。此外，Cerebras与AMD共同开发了分解式推理系统，旨在将吞吐量提升高达五倍。

由AMD支持的推理产品仍计划于2026年第四季度投入生产。Cerebras还预计，通过Amazon Bedrock，类似的吞吐量提升将在2027年第一季度实现。与此同时，随着Cerebras扩大客户群，Cognition和Lovable签署了新的云容量协议。

对于第三季度，Cerebras预计核心营收在2.14亿至2.16亿美元之间。管理层还预测核心毛利率在38%至40%之间，营业利润率仍为负值。对于2026年，Cerebras将核心营收指引上调至8.8亿至8.9亿美元，同时提高了利润率预期。

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