XRP ETF资产破10亿但价格持续下挫 巨鲸抛售成主因

尽管XRP现货ETF的管理资产规模已突破10亿美元，且自推出以来未出现任何一天的资金净流出，但XRP的价格却未能企稳，反而持续走弱。这一现象引发市场广泛关注，背后原因与链上数据揭示的巨鲸行为密切相关。

巨鲸主导交易所资金流入 非散户参与

CryptoQuant的链上分析显示，大量持有10万至100万及以上XRP的地址正将代币持续转入币安等主流交易所。这些地址属于高净值实体或巨鲸账户，而非普通散户钱包。其行为导致市场流动性大幅增加，形成明显的供应压力。

XRP Ledger流入价值区间图表明，近期资金流入集中于大额地址，每次激增后均伴随价格回落。具体表现为：形成较低的高点，随后出现更低的低点，印证了供应过剩对价格的压制作用。

ETF资金流入强劲 但无法抵消抛售压力

据SoSoValue数据，当前XRP现货ETF累计资产管理规模已超11.4亿美元，且每日资金流入保持稳定，未出现资金外流。这反映出机构投资者对产品的高度信心。

然而，这种强劲需求并未转化为价格上涨。最合理的解释是：部分巨鲸在ETF获批前大量买入，预期投机性上涨后选择获利了结。这种策略导致市场持续面临主动供应冲击，仅靠ETF资金难以消化。

每当价格尝试回升至1.95美元附近时，便因巨鲸再次注入流动性而受阻，形成典型的“买方无力、卖压不断”局面。

关键支撑位值得关注

基于当前资金流动结构和价格走势，以下区域构成重要支撑：

• 1.82美元至1.87美元 → 当前首要支撑区间
• 1.50美元至1.66美元 → 若抛售放缓，可能演变为更广泛支撑区

12月初价格曾短暂企稳于1.82美元附近，但因巨鲸持续流入再度下挫。若链上数据显示大额资金流入减少，反弹机会或将提升。

XRP ETF势头强劲 但需更多现货买家入场

XRP ETF的成功标志着机构对数字资产接受度的提升，零净流出也验证了产品稳定性。然而，单靠ETF需求不足以驱动牛市反转。

真正的市场修复需要满足三个条件：

• 巨鲸交易活动显著减少
• 链上资金流向由抛售转向累积
• 新现货买家以更高出价参与，推动供需再平衡

在上述条件达成前，尽管ETF市场表现亮眼，XRP仍面临进一步下行风险。

总结

• XRP ETF资金流入强劲，但巨鲸主导的持续抛售正在压制市场价格。
• 实现真正反转需巨鲸抛售放缓及更多现货买家进场，而非仅依赖ETF需求增长。