金砖国家加速去美元化：10月抛售270亿美债，黄金成新宠

荷兰国际集团（ING）的最新研究指出，金砖国家正在以系统性方式减少对美国国债的依赖，推动全球外汇储备结构的深层重构。

金砖国家削减美债持仓，释放去美元化信号

根据美国财政部国际资本（TIC）报告，2023年10月，金砖成员国合计减持了270亿美元的美国国债，标志着去美元化进程进入新阶段。

• 中国当月减持约110亿至120亿美元美国国债。
• 印度同步削减投资约120亿美元。
• 巴西则出售了价值近50亿美元的美元计价资产。

这一系列操作并非突发，而是长期战略部署的一部分。近年来，随着全球金融体系多极化趋势显现，金砖国家正逐步降低对单一美元资产的敞口，提升资产组合韧性。

卢比承压加剧，印度抛售美债护汇率

印度此次减持尤为引人关注。由于卢比兑美元汇率已下跌超过5%，本周一度触及91.02关口，市场压力显著。尽管如此，印度储备银行（RBI）尚未采取干预措施，表明其更倾向于通过外汇储备结构调整来应对汇率波动。

历史数据显示，印度在金融市场动荡期常通过减持美债、增加本币流动性来支撑卢比，此次行为符合其一贯政策逻辑。

多元化布局：黄金与非美元资产成核心选择

在减少美债持有后，金砖国家正将资金转向三类新资产：

• 黄金储备持续增持，成为避险与主权信用背书的关键工具。
• 非美元货币如欧元、人民币、卢比等被用于跨境结算与储备配置。
• 短期高流动性金融工具如欧洲债券、新兴市场票据也纳入资产再平衡范围。

这种多元化策略并非完全脱离美元体系，而是在维持美元使用的同时，降低过度依赖带来的风险。去美元化已在近三年的全球金融周期中稳步推进。

美元仍占主导，但面临结构性挑战

尽管金砖国家持续减持，美国财政部仍能吸收冲击。私人投资者对美元资产的需求保持稳定，为市场提供了充足的流动性支持。

然而，这一趋势反映出美元霸权正遭遇结构性挑战。在全球多极化背景下，各国央行正通过区块链分析、资产存储优化等手段重新评估其国际货币战略。

未来展望：去美元化或成长期趋势

专家指出，金砖国家的行动虽未引发美元崩盘，但传递出明确信号——全球外汇储备正从单一美元中心向多极化演进。若此类调整持续，可能重塑全球货币格局，影响包括比特币波动、跨国资本流动在内的多个市场趋势。