迈克尔·伯里警告人工智能泡沫：估值脱离现实

近年来，人工智能领域的投资热潮持续升温。盈利超预期、巨额资本支出计划以及不间断的市场炒作，推动少数科技公司迅速跻身全球市值前列。然而，华尔街最著名的怀疑论者之一——迈克尔·伯里，正悄然为潜在的逆转局面做准备。

人工智能热潮背后的隐忧

2025年12月28日，伯里在最新公开言论中指出，当前人工智能相关股票的定价建立在对未来的完美预期之上。这种理想化假设一旦出现偏差，极可能引发系统性修正。他强调，问题不在于人工智能是否具有颠覆性潜力，而在于当前股价是否已严重脱离实际盈利能力与现金流支撑。

市场反应与数据佐证

从链上数据来看，近期大型机构账户对科技类资产的持仓比例达到历史高位，交易活动频繁，反映出明显的投机情绪。与此同时，部分人工智能企业财报显示，其研发投入占营收比重超过60%，但尚未形成稳定盈利模式，进一步加剧了估值风险。

专家观点：警惕过度乐观带来的回调

多位分析师认为，当前市场趋势正受到情绪驱动，而非基本面支撑。若未来季度业绩未能持续兑现预期，或将触发大规模抛售。类似情形曾在2021年加密货币牛市末期上演，当时高估值资产在短短数周内暴跌逾70%。

未来展望：理性回归仍是关键

尽管人工智能长期发展前景仍被广泛看好，但短期市场波动性上升已是必然。投资者需关注企业真实盈利能力、现金流状况及技术落地进度，而非仅依赖概念炒作。在监管新政逐步收紧的背景下，高估值企业的合规压力也在增加。

随着全球资本市场对新技术应用的审慎态度增强，市场趋势或将从“狂热追捧”转向“价值甄别”。对于普通投资者而言，保持冷静、避免追高，是应对潜在波动的核心策略。