瑞银研报指出，美联储仍处于进一步宽松的轨道上。美联储主席鲍威尔近期淡化了因能源价格上涨而收紧货币政策的必要性，指出政策制定者通常会“忽视”油价飙升等供应冲击，尤其是在通胀预期仍然牢牢受控的情况下。虽然美联储在再次实施宽松政策之前仍在寻求核心通胀持续下降的进一步证据，但我们仍预计今年晚些时候将降息 50 个基点。鉴于美国国债收益率远高于冲突前水平，我们认为其有充足的下行空间，我们对 2 年期和 10 年期国债收益率的年底目标分别为 3.25%和 3.75%。(金十)