受霍尔木兹海峡再度封锁、美伊冲突升级推升美元指数及通胀担忧扰动。白银工业属性使其对全球增长与风险偏好更为敏感，其波动幅度往往大于黄金；目前美国经济“滞”的部分尚未验证，美伊地缘紧张局势再度升级下日内油价上涨，短期降息预期难以快速升温，需等待更多经济数据指引。此外，目前白银现货端驱动仍较弱，1M、3M 和 6M 伦敦白银租赁利率虽小幅回升，仍低位震荡运行。短期白银产业端需求预期亦偏弱，4 月起光伏退税取消落地，或导致前期光伏领域白银抢出口行为放缓。(金十)