，6月14日，中信证券策略指出，近期科技板块的降温，可能与长鑫科技上市在即、以及海外模型大厂ARR增速放缓有关，市场一是担心长鑫科技上市或对国内科技板块的流动性造成比较大的短期冲击因而提前减仓，二是担心模型厂的商业化变现速度和空间可能会下修。此外，宏观层面的隐忧也在积累。尽管媒体频繁释放美伊即将达成停战协议的信息，但近期伊朗的强势态度似乎预示着伊朗想借此次机会重塑其在中东的地缘位置和话语权。无论美伊协议是否能够迅速达成，其对市场的影响已不同于4—5月：如果达成，全球工业生产端的恢复将改变“非AI”领域持续