硬件钱包厂商 Trezor 首席商务官 Danny Sanders 表示，“把一切都放进 ETF”可能是比特币生态的最坏发展路径。自 2024 年初美国现货比特币 ETF 上线以来，资金已累计流入超过 530 亿美元，成为推动 BTC 价格的重要力量之一，但也可能改变用户持有方式结构。 Sanders 认为，过度依赖 ETF 将削弱比特币“自托管（self-custody）”这一核心原则，使用户逐渐将资产控制权交由第三方机构，而非自行掌握私钥。自托管虽然存在助记词丢失、私钥泄露无法追回等风险，但更多是心理