CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr.表示，比特币短期持有者在已实现市值中的占比已降至 23.5%，为多年低点，历史上仅 4%的时间低于当前水平；长期持有者占比升至 52.5%，接近 2018 年 55%的历史峰值。三个月前这两个数字分别为 40%和 42%，显示比特币正从短期投机者向长期持有者转移。 Axel Adler Jr.指出，短期持有者占比下降意味着投机换手率减弱、新资本流入有限，长期持有者占比上升则表明比特币正在老化并保持休眠，供应向强手沉淀。但这种结构本身不构成买入信号