，8月10日，AI资本开支正在产生一个少见的股债分化。Academy Securities策略师Peter Tchir对AI股票估值保持谨慎，认为市场仍可能出现新一轮对资本开支规模和回报率的质疑；但在信用市场，他反而持续看好为数据中心和AI基础设施融资而发行的债券，尤其看重其总收益率和信用利差收窄潜力。 Alphabet近期发债正好体现这种结构。公司计划通过美国债券市场融资约200亿至250亿美元，用于应对大规模AI投资需求；与此同时，市场此前已经因为资本开支扩张对Alphabet自由现金流和股票估值产生