Gate 研究院发布最新 Gate TradFi 连接全球市场研究报告指出，美日韩港四地市场具备不同的收益来源：美股依靠企业盈利与技术投资，日股受益于治理改革和资本效率改善，韩股主要受半导体周期驱动，港股则取决于中国企业盈利、资金流与风险溢价变化。 2016 年以来，美股与韩股年化收益接近，但韩股波动和回撤明显更高；日股具备一定分散价值，港股则经历了更长的估值修复周期。回测显示，跨市场分散能够降低单一市场依赖，趋势轮动也有助于改善回撤，但无法消除系统性风险，且较高换手可能增加交易成本。 Gate Trad