2025-11-09 00:20:59

美国政府停摆结束或为加密货币市场注入新活力

摘要

美国政府停摆导致流动性下降，市场疲软，分析师预计停摆结束后市场将出现逆转。

摘要美国政府停摆导致流动性下降，市场疲软，分析师预计停摆结束后市场将出现逆转。币圈网报道：

尽管周五比特币价格出现令人担忧的下跌，但其成功守住了10万美元的关键支撑位。目前，市场关注焦点转向华盛顿。美国历史上最长的一次政府停摆已对金融市场流动性造成严重影响，加密货币市场也未能幸免。

分析人士认为，一旦财政僵局得到解决，此前被抽离市场的流动性将重新注入金融系统，从而为经济复苏奠定基础。

美国政府停摆及其经济影响

本次政府停摆始于2025年10月1日，由于国会未能通过新的拨款法案，目前已进入第六周。

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这场僵局源于两党在医疗补贴和支出水平上的分歧，双方均拒绝通过一份“不附加任何条件”的预算案。

据国会预算办公室（CBO）估计，此次停摆造成的经济损失在70亿美元至140亿美元之间。

美国第四季度GDP增速可能因此下调多达两个百分点。

消费者信心接近历史低点，航空旅行因空中交通管制短缺而中断，各州项目面临资金压力。

长期的资金冻结已成为经济增长的一大拖累。

美国政府停摆如何影响加密货币市场？

从金融角度来看，政府停摆冻结了数千亿美元的资金。财政部一般账户（TGA）——即政府的现金储备，其中每一美元的存入意味着有一美元未流入金融体系。

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自美国债务上限于7月份提出以来，TGA资产负债表已膨胀至超过8500亿美元。导致流动性减少约8%，同期比特币价格也下跌了大约5%。

链上分析师观察到的这种相关性，进一步凸显了加密货币对美元流动性的高度敏感性。

阿瑟·海耶斯将这一现象称为“反向隐形量子工程”，即随着财政部囤积现金，流动性收紧，风险资产价格下跌，比特币也随之回调。

然而，一旦政府重新开放并恢复支出，流动性将通过银行、货币市场和稳定币系统回流，从而有效扭转流动性流失的局面。

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政府停摆结束后，加密货币市场能否迎来复苏？

简而言之，答案是肯定的。加密货币市场极有可能在政府停摆结束后迎来复苏。或者至少会出现一轮反弹。

然而，复苏的时间与规模将取决于流动性如何重新释放到系统中。

加密货币——尤其是比特币——是一种典型的流动性敏感型风险资产。当美元流动性收紧时，加密货币价格下跌；当流动性扩张时，加密货币价格上涨。

https://x.com/cryptorover/status/1986690833693765880 这一模式已在多个周期中反复验证：

2020年3月：全球流动性注入推动了新冠疫情引发的牛市行情。
2023年3月：美国银行业危机期间，美联储资产负债表扩张促使比特币价格从20,000美元反弹至30,000美元。
2025年：比特币与美元流动性（以USDLiq指数衡量）之间的相关性仍高达0.85，是所有资产类别中最强的相关性之一。

比特币已连续六个月收于10万美元以上，相对强弱指数（RSI）维持在46左右，远低于市场预期的高位。分析师将当前阶段称为“疼痛窗口”，主要由暂时的财政紧缩政策驱动。

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从宏观层面来看，这些观点也得到了支持：