Robinhood罕见投资：Lighter与天才创始人Vladimir Novakovski的崛起之路

原文作者：Eric，Foresight News

在近期加密市场的热潮中，Perp DEX（永续去中心化交易所）成为了最炙手可热的话题之一。HyperLiquid 的成功破圈引发了行业对头部项目的广泛关注。HyperLiquid 凭借团队卓越的运营能力，在没有融资的情况下崭露头角；Aster 则借助币安的支持迅速扩大市场份额。而 Lighter 却选择了另一条道路——拥抱资本。

据《财富》杂志 11 月 11 日报道，Lighter 完成了新一轮高达 6800 万美元的融资，其投资阵容堪称豪华，不仅包括 Founders Fund、Ribbit Capital 和 Haun Ventures 等知名机构，甚至连鲜少参与投资的网红券商 Robinhood 也罕见地“用脚投票”支持了该项目。

除了令人瞩目的融资消息外，这篇报道还揭示了 Lighter 及其天才创始人背后鲜为人知的故事。

从交易到 AI 再回到交易

Lighter 的创始人 Vladimir Novakovski 向我们展示了这样一个深刻的道理：即便是天才，也需要专注于自己熟悉的领域。与许多从 Web3 转向 AI 的创业者不同，Vlad 选择了一条逆向而行的道路。

Vlad 年幼时随家人从俄罗斯移民至美国。在他同龄人还在背诵一元二次方程求解公式的时候，他已经入选了美国国家队，参加国际信息学和物理学奥林匹克竞赛。16 岁时，Vlad 进入哈佛大学，并在短短三年内提前毕业。18 岁时，他被全球最大的对冲基金和做市商之一 Citadel 的 CEO Ken Griffin 亲自邀请加入。

在积累了近 15 年的工程师和交易员经验后，2017 年，Vlad 与曾在投资公司 Addepar 共事的 Scott Wu 共同创立了 AI 社交网络平台 Lunchclub。

Lunchclub 在早期获得了约 3000 万美元的融资，并在疫情初期吸引了大量渴望结识新朋友的用户。然而到了 2022 年，增长开始停滞。“当时我们面临三条路：一是努力实现盈利但规模较小；二是尝试将其发展成类似 TikTok 或 Snapchat 的平台，但这似乎都不太现实，”Vlad 表示，“第三条路是转型去做我们真正感兴趣的事情。”

这一年，两位创始人分道扬镳。Scott Wu 离开 Lunchclub 并创立了 AI 编程公司 Cognition，该公司估值已超过百亿美元。而 Vlad 则决定带领原团队转型，将方向转向他最擅长的交易领域。转型后的 Lunchclub 更名为 Lighter，保留了 80% 的原班人马，并在 2024 年完成了 2100 万美元的融资，由 Haun Ventures 和 Craft Ventures 领投，Dragonfly 和 Robot Ventures 参投，不过这笔融资当时并未公开。

事实上，Lighter 并非一开始就定位于 Perp DEX。2022 年底上线的 Lighter 最初是 Arbitrum 上的现货 DEX，直到 2023 年才开始转型为 Perp DEX，并着手开发自己的 ZK Rollup。主网于今年 10 月正式上线，仅一个多月的时间，Lighter 已成为 TVL 排名第四的 L2，仅次于 Arbitrum One、Base 和 OP Mainnet。连资深从业者蓝狐都感叹，没想到定制化 L2 会比通用型 L2 更快跑出来。

那么，Lighter 是怎样的 ZK L2？

当 OP Rollup 仍占据市场主导地位时，许多业内人士早已预言“ZK 才是终局”。如今，从 Brevis 到 ZKsync Airbender，这一观点得到了验证。显然，Vlad 早已洞察了这一点。

作为一名兼具工程师和交易员背景的创始人，Vlad 推出的 L2 几乎是为 DEX 量身打造的。

简单来说，Lighter 将撮合、清算、风控等所有核心逻辑整合进一套定制的 SNARK 电路中，并将最终状态批量锚定到以太坊 L1。这意味着 Lighter 的设计是将“交易所逻辑”写入 ZKP 的电路中，所有功能均围绕如何更快地执行和验证交易展开。甚至 Lighter 的排序器仅有“排序权”，撮合逻辑被固化在电路中，无法挑单或插单。

Lighter 将这套架构命名为“Lighter Core”，并在文档中表示：“Lighter Core 的可扩展性得益于其全新开发的证明引擎，该引擎专为交易所特定工作负载从零开始构建。它利用新的算法和优化的数据结构，高效生成交易所操作证明。所有交易所操作均通过用户签名的交易确定性执行。一批此类交易会生成一个新的执行后状态以及简洁的加密证明。”

笔者在《Vitalik 盛赞的 ZKsync，可能真的被低估了》一文中解释了 ZK 在验证方面的优势。理论上，当交易被 ZKP 验证后即实现了最终性，提交到以太坊 L1 上链则成为了“流程”问题。Lighter 为了生成简单的证明提高了证明过程本身的复杂度，但大幅优化了交易速度。

此外，Lighter 面向散户提供 0 手续费交易，这也是市场津津乐道的一点。虽然 Lighter 并未具体说明为何不收取手续费，但从其机制设计和 Robinhood 的投资来看，我们可以大致推测一二。

根据 Lighter 文档，协议不向散户交易者收取手续费，但吃单和挂单的延迟分别为 300 毫秒和 200 毫秒。而面向做市商和高频交易者的高级账户，则分别向挂单和吃单收取 0.002% 和 0.02% 的费用，但二者的延迟为 0 和 150 毫秒。笔者猜测，针对价格敏感程度较低的散户交易者实施免费但高延迟的设计，可能是模仿 Robinhood 的订单流支付（PFOF）机制，向高级账户收取的费用相当于 Robinhood 从做市商处抽取的提成。

如此一来，散户的交易热情高涨，高级账户的高频交易有利可图，Lighter 只需向高级账户收取手续费即可既提升用户体验，又从做市商手中获取可观收益。这种互惠互利的模式在交易量不断扩大的同时，也大幅降低了 Gas 费用。

值得一提的是，目前 Lighter 积分计划的第二季正在进行中，散户和做市商都有相应的积分发放政策。对于散户而言，每周有 20 万的总积分，将基于用户的交易量、未平仓合约、收益等综合计算用户可得的积分数量，每周五发放。鉴于《财富》的报道中提到融资涉及代币权证，Lighter 的积分很可能成为空投的重要考量因素。

天才也无法面面俱到

16 岁进入哈佛，3 年完成全部课程，被 Citadel CEO 亲自招募——这些听起来像是爽文情节的经历真实发生在了 Lighter 创始人 Vladimir Novakovski 身上。然而，即使是像 Vlad 这样的天才，也在 AI 社交创业中遭遇挫折。

凭借工程师和交易员的天赋，Vlad 通过 Lighter 进入 Web3 领域，引来了资本的追捧。Founders Fund 的合伙人 Joey Krug 表示，Vlad 和他组建的团队在投资决策中占据了 85% 至 90% 的权重。

据 DefiLlama 数据显示，Lighter 的近期交易量攀升至首位。尽管由于 0 手续费政策，我们不排除空投猎人的参与。但有趣的是，本以为被 HyperLiquid 终结的 Perp DEX 终局之战可能才刚刚拉开帷幕。

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