为什么94,000美元是比特币的关键关口：比短期波动更具意义

摘要 比特币最近的波动引发了一波关于熊市的情绪化呼声，但数据显示，交易员们可能误解了真正重要的东西 。 币圈网报道：

• 2025年11月14日
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• 23:30

比特币近期的波动引发了市场对熊市的担忧，但深入分析显示，交易者可能忽视了更重要的指标。

经验丰富的市场参与者不再仅仅关注短期的价格波动，而是将目光投向长期持有者的成本基础——因为当大多数长期投资者仍处于盈利状态时，市场周期通常不会轻易转向。

正是在这一背景下，94,000美元的价位显得尤为重要。根据CryptoQuant首席执行官Ki-young Ju引用的数据模型，六到十二个月前入场的买家平均成本集中在这一水平附近。如果这些钱包保持盈亏平衡以上，那么在上一轮积累阶段购入大量比特币的投资者群体就没有理由抛售。然而，一旦这些钱包进入亏损状态，历史数据表明，这种情况可能会引发更深层次的市场调整。

6到12个月前进入比特币市场的投资者，其成本基础接近94,000美元。

我个人认为，只有当价格跌破这一水平，熊市周期才能真正确认。我宁愿等待，也不愿过早下结论。pic.twitter.com/i9a5M0xnMW

— 基永珠 (@ki_young_ju)2025年11月14日

市场修正不等于熊市

这一区分在当前尤为重要，因为宏观经济环境的不确定性——包括美国政府创纪录的43天停摆以及美联储政策预期的变化——已导致风险资产价格下跌，并加剧了加密货币市场的恐慌情绪。尽管价格走势令人不安，但这种情绪并不等同于趋势的根本性逆转。

真正的市场崩盘需要长期持有者面临抛售压力，而这种压力并非来自新闻报道或短期波动，而是源于他们的买入价格从支撑位转变为阻力位。

关键信号尚未触发

截至目前，市场尚未发出明确的崩盘信号。对于投资者而言，关注94,000美元这一关键关口可能比纠结于短期波动更具实际意义。