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币圈网报道： 
2025年11月18日 | 09:00 加密货币行业正经历今年最严重的低迷期之一，比特币暴跌至技术上符合熊市标准的水平。
要点总结： 比特币已进入熊市，抹去了2025年的所有涨幅。 超过 8 亿美元的杠杆头寸被清算，20 亿美元的数字资产产品被退出。 分析师将此次经济下滑归因于资金流入疲软、宏观经济压力、衍生品清算以及科技行业去风险化。此举抹去了自 2025 年初以来积累的所有收益，并引发了零售和机构市场两大板块的担忧。
抛售潮并非渐进式下跌，而是以激进的强制抛售形式展开。超过8亿美元的杠杆头寸已被清算。根据 市场追踪数据显示，在同一时期，约有 20 亿美元退出了数字资产投资产品——这表明风险正在降低，而不是资金轮动。
在 The Wolf of All Streets YouTube 频道发布的一期宏观经济圆桌会议上，市场策略师们对最近的回调进行了分析，评估了当前的下跌是仅限于加密货币，还是风险资产更广泛恶化的一部分。
参与者指出，挥发性
该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。
“>波动性该趋势与以往重大崩盘事件的早期阶段相似，当时衍生品驱动的清算加速了经济衰退，其速度超过了仅凭市场情绪所能解释的速度。专家指出，有四个相互关联的因素加剧了经济衰退：
流入加密货币市场的新增资金明显放缓。 宏观经济的不确定性——包括全球经济压力和央行政策风险——正在抑制投资者的购买意愿。 衍生品市场面临较高的强制清算压力，影响现货价格走势。 科技行业持续不断的内部抛售正在促使机构投资者降低整体风险，而不仅仅是加密货币领域的风险。根据直播中的评论，近期的回调并不像牛市中常见的“震荡”行为。相反，策略师们认为，该板块可能已经进入持续下跌阶段。比特币 引领这一趋势的是投资者减少对高波动性资产的投资。
其中一位策略师警告说，如果宏观经济状况没有改善，当前的风险环境可能会继续恶化，其模式类似于历史上的市场崩盘。
前景
资金流入减少、宏观经济持续不确定性以及衍生品大量抛售等因素表明，市场短期内可能仍将保持不稳定。分析师表示，市场逆转可能需要宏观经济形势发生显著变化，或者大量资金回流至数字资产产品。
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