摩根士丹利推出与现货比特币ETF挂钩的结构性票据，规模达1.04亿美元

摩根士丹利近期成功出售了价值1.04亿美元的复杂结构性票据，这些票据与贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）挂钩。根据WSD旗下Structured Products Intelligence的数据，这一产品已成为市场关注的焦点。

贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）是一种现货比特币交易所交易基金（ETF），直接持有比特币（BTC），并允许投资者通过传统、受监管的市场工具获得加密货币的投资敞口。

此举标志着华尔街在将比特币投资引入富裕客户群体方面迈出了重要一步。这种产品设计旨在提供可控的风险敞口，同时满足高净值客户对加密资产的兴趣。据彭博社报道，这是目前华尔街在比特币投资领域最强有力的尝试之一。

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此次发行的两年期债券，正式名称为“双向自动赎回触发增强型债券”，其收益规则如下：如果IBIT保持不变或上涨，投资者可获得更高的回报；即使ETF下跌幅度小于25%，收益也有限。然而，根据监管文件，若ETF跌幅超过25%，投资者将面临全部损失。

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摩根士丹利的债券包含自动赎回条款：如果IBIT在一年后收盘价等于或高于其初始水平，银行将返还本金并额外支付约28%的收益。若ETF低于初始水平但仍高于75%，债券将继续到期，潜在收益最高可达25%。但如果跌破75%的阈值，投资者将面临与IBIT相同的风险，承担全部损失。

周一，美国纽约摩根士丹利总部。（摄影：Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images）

机构寻求风险管理的比特币敞口

IBIT于2024年初推出，迅速成为美国最大的比特币ETF，吸引了数百亿美元的资产。机构和散户投资者纷纷选择这种更便捷的方式获取比特币敞口，而无需管理私钥或依赖加密原生平台。

由于IBIT像标准股票证券一样进行交易，因此它提供了日内流动性、更清晰的税收待遇以及大型银行可以纳入风险模型的托管结构。

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WSD数据和平台主管Tiago Fernandes表示：“结构化产品正成为主流投资者在不承担加密货币级别风险的情况下接触加密货币波动性的最安全方式。”

这些票据的发行正值比特币价格从近期高点下跌近30%之际。11月18日，比特币触及七个月低点，价格为89,393美元，此后一直在努力恢复，试图摆脱十月的暴跌阴影。

截至发稿时，根据CoinGecko的数据，比特币交易价格上涨0.9%，至93,275.65美元。

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