比特币价格持续下挫 现货ETF资金外流加剧 财库公司集体抛售

近期比特币市场遭遇重挫，日线出现罕见的11连跌走势。

尽管笔者自11月初就已看空后市，但如此凌厉的跌势仍超出预期。目前来看，本轮下跌逻辑与月初预判基本吻合。

数据显示，本月仅过三分之二，比特币现货ETF流出量已达2.89亿美元，按此速度将突破2月创下的3.56亿美元纪录。

值得注意的是，今年2月ETF流出期间，比特币价格仅从10.2万美元下跌18%至8.4万美元。而当前ETF流出量虽不及2月，但币价已从11月初的11万美元下跌20%至8.7万美元。

这一现象表明，传统金融机构投资者正在接盘，而币圈巨鲸则在持续出货。

随着市场风险显现，部分加密货币上市公司也开始减持持仓。其中，比特币财库公司Sequans Communications于2025年6月23日宣布其"Bitcoin Treasury Strategy"，并在7月通过增发股票和可转债筹集3.84亿美元用于购买比特币。

然而，该公司在10.9万美元价位才开始建仓，平均成本约11.7万美元。11月4日，Sequans宣布出售970枚比特币，平均售价约9.7万美元，导致账面亏损达20%。

与此同时，以太坊财库公司FG Nexus也面临类似困境。该公司于8月启动融资计划，9月30日完成2亿美元融资并购入50778枚以太坊，成本超过4000美元。

媒体报道显示，该公司10月以约3100美元均价卖出10922枚以太坊，亏损幅度达30%。而目前以太坊价格已跌至2800美元附近。

业内人士指出，即便是经验丰富的投资机构，在本轮市场调整中也难以独善其身。

值得注意的是，此前华人企业家李林和肖峰筹划的10亿美元财库项目因投资者谨慎而搁浅，这一决策反而帮助投资者规避了潜在损失。