Riot Platforms签280亿AI数据中心大单，股价飙升13%

比特币矿企Riot Platforms周三公布一项里程碑式合作，与AI领域领先企业Anthropic达成总额达280亿美元的15年数据中心租赁协议。这一交易成为该公司历史上最大规模的资产运营合作，标志着其从传统挖矿向人工智能基础设施服务的战略转型迈出关键一步。

280亿美元协议：重塑企业现金流结构

该协议涵盖位于德克萨斯州科西卡纳的910兆瓦电力设施，原为比特币挖矿项目配套建设。根据披露信息，未来三年内，Riot已累计签约三份类似协议，总潜在收入接近380亿美元。这表明公司正逐步减少对加密货币价格波动的依赖，转向以长期合约为基础的稳定收益模式。

CEO展望：现金流来源全面重构

在财报电话会议上，首席执行官Jason Les指出：“一年前，我们的经营现金流高度依赖比特币市场价格；而随着当前多个项目的部署推进，我们预计绝大部分现金流将来自与AI行业头部企业的长期租赁安排。” 这一转变被视为企业可持续发展路径的重要升级。

Riot透露，该项目总投资预算约为55亿美元，主要通过以未来租金支付为担保的债务融资方式筹集，目前融资方案仍在推进中。首阶段交付时间定于2027年9月，租金起付时间为交付后60天内。

挖矿业务或将逐步退出

据第三季度财报显示，公司当季实现收入1.814亿美元，同比仅增长1%。为支持新项目扩张，本季度出售了10,599枚比特币。此外，管理层确认科西卡纳的比特币挖矿运营可能在2027年夏季逐步收缩，进一步印证战略重心转移。

Hut 8转型遇阻，股价重挫逾22%

与之形成鲜明对比的是，另一矿企Hut 8在同日财报发布后股价一度下跌超过22%。其第三季度营收降至7,110万美元，同比下降15%，低于分析师预估的7,580万美元。

公司财务官Sean Glennan表示，收入下滑部分源于资产处置及单位比特币产出收益下降，同时现金管理成本上升。他强调：“当前的传统挖矿收入已不再是增长引擎，而更大规模的基础设施合约仍需等待交付节点才能产生实际回报。”

AI基建挑战重重：工程复杂度堪比航天项目

CEO Asher Genoot形容当前数据中心建设如同“NASA级别的火箭工程”——技术先进但周期长、成本高且交付缓慢。尽管公司已获得75亿美元项目债券支持用于两个核心AI数据中心开发，但目前尚未实现任何租赁收入。

分析认为，尽管矿企纷纷布局AI赛道，但能否成功实现盈利仍取决于项目落地效率与资本运作能力。在外部融资趋紧背景下，转型过程中的资金压力和执行风险正成为行业共性挑战。