比特币或已筑底：市场结构突破季节性规律

尽管本周抛售压力再度将比特币（BTC）推向75,000美元附近，但资深交易员KillaXBT认为，比特币可能已成功构筑本轮熊市的底部。他强调，相较于以往周期中普遍出现的第四季度低点规律，当前市场的内在结构更具参考价值。

市场结构优于季节性规律

Killa在社交媒体平台X上发文，反驳了“本轮周期需再探新低”的主流观点。他表示：“我认为底部已经形成，目前的回调更可能是市场去风险化过程的体现。”他进一步解释，随着传统金融市场剧烈波动，加密货币市场跟随相关性下行，属于正常反应。

根据其分析，比特币在每个完整周期中通常会经历三个关键低点，且后两个低点之间的间隔极为紧凑。这一特征与2023年及今年初的市场走势高度吻合，暗示当前阶段已接近周期转折。

该交易员明确指出，虽然从季节性角度尚未确认底部，但从技术结构来看，市场已具备触底条件。“你可以选择相信周期结构，也可以坚持季节性预期，但两者之间必须做出取舍。”

他还预测，比特币在年底前不太可能再次测试更低点位，因为这不符合典型周期演化路径。

抛售压力考验底部判断

近期价格波动加剧，为看空者提供了支撑。截至发稿，比特币价格略高于76,000美元。此前一日，价格从7周低位75,600美元反弹，一度逼近81,000美元，但受美股走弱影响，最终回落至76,000美元下方。

在此过程中，不到一小时内超过5.6亿美元的合约头寸被强制平仓，多数损失由做多仓位承担。数据显示，过去24小时跌幅超5%，一周内下跌逾3%，30天累计下跌10%。

从长期视角看，比特币价格较12个月前已下降近28%，相较去年10月创下的126,000美元历史高点，回落幅度达39%。

分析师Ash Crypto将本轮抛售归因于对先进人工智能技术发展受限的担忧，以及地缘政治紧张局势（如伊朗冲突升级）重现引发的风险规避情绪。他指出，50周移动平均线附近的75,500美元是关键支撑位，若要扭转动能，价格需重回80,000美元上方。