彼得·希夫将MSTR比特币策略斥为“庞氏骗局” 预警崩盘在即

黄金拥趸与经济学家彼得·希夫近日加大了对微策公司的批评力度，称该公司的比特币中心化商业模式实为“庞氏骗局”，并警告其终结的序幕已经拉开。

这位欧洲太平洋资本首席经济学家兼希夫黄金公司董事长通过社交平台连续发文，指出微策公司的融资策略不可持续。他指控该公司在缺乏实质性经营收入的情况下，仍依赖优先股销售来支付股息。

希夫写道：“由于微策没有营业收入，除非出售比特币，否则只能通过增发优先股来支付股息——这本质上就是庞氏骗局。”他进一步声称，首席执行官迈克尔·塞勒近期抛售股票并非为了增持比特币，而是为筹集美元支付公司利息与股息。据其表述：“今日标志着微策终结的开始。塞勒被迫抛售股票并非购入比特币，而是单纯为筹集美元履行公司付息义务。股价已崩盘，商业模式实属欺诈。”

长期比特币质疑者深化“虚假资产”论述

作为知名比特币怀疑论者，希夫强调当前比特币下跌并非单纯市场避险行为所致。他认为该资产存在根本性缺陷，并指出：纳斯达克指数较历史高点跌幅不足2%，而比特币仍低于峰值28%。这种分化预示着“资金正从虚假资产向真实资产轮动”，印证了他关于比特币缺乏内在价值的长期观点。

微策在市场暴跌中的角色引发讨论

微策大规模收购比特币的策略使其持续处于市场舆论中心。近两个月来，部分分析师认为加密货币市场整体下跌可能与其杠杆风险敞口及持仓规模有关。不过仍有市场评论员支持该公司的战略布局，认为其溢价估值体现了投资者对管理团队运作能力的信任，这种通过全球资本调动实现高效购币的模式超越了个体投资者的能力范畴。

杠杆风险预警与历史立场呼应

希夫的批评与其长期对杠杆投机策略的警告一脉相承。他多次强调，高杠杆比特币头寸在市场动荡时期尤为脆弱，可能引发更广泛的抛售潮。

目前微策持有641,692枚比特币，平均购入单价为74,085美元。尽管经历价格波动，公司仍保有未实现收益。这家企业作为激进债务驱动型比特币收购策略的典型代表，既被支持者赞誉为具有前瞻性，也遭到如希夫等质疑者对其内在风险性的持续批判。