2025-12-05 14:01:25

超过40亿美元的比特币和以太坊期权消失，交易员悄然押注2026年强势反弹

摘要

周五是期权到期日，近几周衍生品交易量有所增加，币安期货交易量飙升，交易员们正在为市场波动性的重大转变做准备。今天将有约24.7万份比特币和以太坊期权合约到期。这一数量不到上周到期合约数量的三分之� 。

币圈网报道：

周五是期权到期日，近几周衍生品交易有所增加，币安期货交易量飙升，交易员们正在为波动性的重大转变做准备。

今天将有约 24.7 万份比特币和以太坊期权合约到期。这一数量不到上周到期合约数量的三分之一，上周到期的合约数量接近 72 万份。

超过40亿美元的期权到期引发市场波动，市场情绪复杂nt

Deribit的数据显示，今天将有超过40.7亿美元的比特币和以太坊（ETH）期权到期。其中，比特币期权的名义价值为34亿美元，未平仓合约总数为36,906份。

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鉴于看跌期权与看涨期权的比率为 0.91，今日到期的比特币期权的最大损失水平为 91,000 美元，略高于平均水平。低于当前比特币价格 92,279 美元.

对于以太坊的对应期权而言，今天到期的 ETH 期权的名义价值为 6.6895 亿美元，未平仓合约总数为 210,304。

与比特币类似，今天到期的以太坊期权的看跌/看涨比率（PCR）低于1，截至撰写本文时，Deribit数据显示PCR为0.78。同时，最大风险水平（或行权价）为3050美元，略低于比特币。低于当前以太坊价格 3,180 美元.

最大痛点是一个关键指标加密货币期权交易它代表了大多数期权合约到期作废的价格水平。这种情况会给持有这些期权的交易者带来最大的经济损失，或者说“痛苦”。

值得注意的是，今天到期的比特币和以太坊期权包括：比上周低得多11 月 28 日，BeInCrypto 报道称，超过 150 亿美元的到期期权被重点关注，其中包括 145,482 个比特币合约和 574,208 个以太坊合约，名义价值分别为 132.8 亿美元和 17.3 亿美元。

PCR 值低于 1 表示看涨期权（买入期权）的交易量大于看跌期权（卖出期权）的交易量。因此，这表明市场对以太坊看涨，而对比特币看跌，因为比特币的看跌期权交易量大于看涨期权交易量。

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比特币期权市场的PCR值为0.91，表明市场情绪基本平衡，略微偏向对冲或防御型仓位。交易员对BTC持谨慎态度，但并未表现出强烈的看跌情绪。

这种平衡的观点源于投资者们猜测市场是会继续上涨，还是在为应对可能出现的抛售潮而对冲投资组合。

以太坊的看涨期权/看跌期权比率（PCR）为0.78，表明看涨期权多于看跌期权，显示出更强的多头仓位。目前，交易员对以太坊的乐观程度高于比特币。

期权交易台悄然调整定位

尽管现货价格波动不定，但期权数据显示，市场将悄然但意义重大地转向 2026 年中期到期的期权，尤其是比特币期权。

据报道，机构交易台正在增加与以下方面相关的呼叫暴露：预计降息ETF需求旺盛，流动性状况不断改善。

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衍生品交易平台的未平仓合约持续上升，新增资金流入表明交易员们正为持续数个季度的反弹做准备。这与衍生品分析公司Laevitas的观察结果相符。

数据显示，衍生品市场日趋成熟，专业交易活动日益占据主导地位。

分析师关注看跌趋势——但看涨迹象也开始显现

尽管长期前景乐观，但分析师表示，短期市场情绪依然复杂。Greeks.live 在 12 月 2 日的更新中指出。描述交易员的仓位配置如下：

“交易员持谨慎看涨态度，他们预测价格已触底反弹，并预期价格上涨，但由于价格波动剧烈且走势不明朗，市场情绪受到一定程度的抑制。”

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Greeks.live补充说，看跌期权的偏斜度仍然很高，表明市场仍在消化短期下跌预期：

他们写道：“风险卖方通过卖空看跌期权策略主导市场……避免在暴跌时买入看涨期权，吸取了2月份10万美元至7.8万美元再至9.5万美元到期波动的教训。”

然而，波动性压缩，尤其是比特币的波动性压缩，为以太坊期权带来了机会，交易者看到了相对有吸引力的波动性水平。