别拿比特币比郁金香泡沫，ETF分析师力驳此论

比特币展现韧性，分析师称其已非“郁金香泡沫”可比

随着比特币价格逼近89000美元关口，一位知名ETF分析师指出，这一领先的加密货币近年来展现出强劲的韧性与稳定性，已不能与历史上的“郁金香泡沫”相提并论。埃里克·巴尔丘纳斯认为，比特币近二十年的发展历程和屡次复苏证明，它与转瞬即逝的郁金香泡沫有着本质区别。

历经风雨的资产类别

巴尔丘纳斯强调，比特币已存在约17年，期间经历了“六七次重击”——包括多次大幅抛售和监管压力，但每次都能反弹至新高。他在12月7日的声明中表示，无论比特币价格出现多大跌幅，都不会将其与郁金香泡沫类比。值得注意的是，行业批评者常用“郁金香泡沫”比喻数字货币的狂热价格波动，特指17世纪荷兰的郁金香狂热现象。

历史案例的对比分析

谈及郁金香市场状况，这位资深ETF分析师指出，郁金香市场在近三年间经历了暴涨暴跌，如同被击倒后无法站起的拳手。相比之下，比特币屡次从市场困境中复苏，在创下新高前经历了六七次重大调整，且已存续17年之久。“仅凭其持久生命力就足以说明与郁金香的不同。过去三年涨幅约250%，去年更是上涨122%。”他补充道。

巴尔丘纳斯同时指出，部分人纯粹因不认可比特币的存在而乐于质疑其支持者，这种情绪短期内难以改变。与此形成对比的是，因《大空头》闻名的投资者迈克尔·贝瑞曾将比特币称为“当代郁金香”，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也在2017年称其“比郁金香更糟糕”。

郁金香狂热的历史镜鉴

史料记载，荷兰郁金香狂热发生于黄金时代，原产土耳其的郁金香球茎成为富商的身份象征。1634年初价格开始飞涨，至1636年达峰值，稀有球茎售价甚至超过阿姆斯特丹的房产。但市场在1637年突然崩盘，数周内跌幅超90%。这一事件被普遍视为史上最早有记录的投机泡沫，也为后世“拉高出货”模式提供了雏形。

价值本质的深度辨析

针对比特币缺乏生产力的质疑，巴尔丘纳斯回应道：“比特币与郁金香确实都不直接创造价值，但黄金、毕加索画作和稀有邮票同样如此。难道这些也都该被比作郁金香吗？并非所有资产都需要创造实物才能体现价值。”他坚持认为郁金香经历狂热后彻底崩溃，而比特币的发展轨迹截然不同。

德国比特币资产管理公司Aifinyo战略主管加里·克鲁格赞同此观点，他表示真正的泡沫无法在经历多次起伏、监管挑战、全球局势变化、减半事件和交易所问题后，仍能不断创下历史新高。