Lighter TGE临近：链上信号引爆市场预期

12月13日，Coinbase Markets宣布将Lighter纳入上币路线图；12月21日，官方要求用户在26日前完成空投地址登记；12月23日，币安上线LIT永续合约盘前交易。多重节点密集落地，市场对Lighter即将进行TGE的预期迅速升温。 链上数据显示，12月20日，Lighter代币合约向一新地址（0x98e7769167194A8Cf272B649319676bE84052b5f）转移2.5亿枚LIT，占总供应量的25%。今晨该地址已向20个地址分发代币，单笔最高约310万枚，最低约9820枚，目前仍持有约2.3亿枚。社区普遍推测此批代币或用于空投分配，与此前“25%用于空投”的猜测高度一致，进一步强化了TGE临近的判断。 在时间窗口方面，参与日本AMA成员反馈TGE或落在12月24日至次年1月1日区间。Polymarket上关于“Lighter何时进行TGE”的预测事件显示，12月29日概率最高，当前达75%。

Perp Dex赛道龙头：交易量与TVL双领先

Lighter是基于以太坊二层（L2）的永续合约交易平台，目标融合中心化交易所的速度与去中心化交易所的安全透明性。据DeFiLlama数据，过去30天内，Lighter永续合约交易量达2323亿美元，位居Perp Dex赛道第一，超越Aster（1955亿）、Hyperliquid（1820亿）。 同时，Lighter TVL突破14亿美元，超越Aster的12.7亿美元，持续上涨趋势明显。 Lighter CEO Vladimir Novakovski曾表示，“成为一条L1是个错误，而不是一种特性”，强调其选择模块化L2路线，依托以太坊原生可组合性，实现低成本、低延迟、可验证的执行环境。这使得LLP Token可在主网流通，并与Aave等协议协同，构建开放金融生态。

估值与盘前定价：市场分歧显现

根据币安永续合约盘前交易，LIT价格从上线3.9美元缓慢回落至3.2美元，按此计算，完全稀释估值（FDV）约为32亿美元。若25%总供应量用于空投，且总积分1200万，则每积分对应约20.8枚LIT，按当前价估算价值约66美元。 加密KOL ingalvarez.sol结合多项指标预测： - 15亿美元（悲观）：对应币价约1.5美元； - 30–42亿美元（熊市基准）：对应币价3至4美元； - 75–125亿美元（乐观）：对应币价7.5至12.5美元。 另一位早期用户Chuk则从TVL、成交量和收入角度划分区间： - 熊市区间（15亿–42亿FDV）：适合抄底，风险回报比清晰； - 基准区间（42亿–75亿FDV）：公允价值区，适合阶段性止盈； - 牛市区间（75亿–125亿+FDV）：核心催化剂已定价，适合减仓。 Polymarket上“Lighter开盘一天后FDV”预测显示，超10亿美元概率达88%，超20亿美元概率为83%，市场普遍看涨。

警惕虚假收益：空投未完成前勿轻信回报

尽管市场情绪高涨，但需注意：积分尚未转化为实打实代币前，不能视为实际收益。官方最新公告指出，第二季积分活动进入最后阶段，正在进行数据分析，以清除女巫地址、自成交及刷量行为获得的积分。被削减的积分将重新分配给社区。 综上，市场对Lighter TGE的预期已形成共识，链上信号、交易表现与盘前定价共同指向12月底至1月初为关键窗口期。投资者应密切关注官方动态，避免因过早乐观而错判风险。