近期加密市场风向突变，备受关注的项目 Lighter 今日未如期空投，引发社区热议。预测平台 Polymarket 显示，“Lighter 将于 12 月 29 日空投”的预期概率从四天前的 87% 急剧下滑至 25%，近乎腰斩，市场信心显著受挫。
尽管概率下降不代表空投取消，但目前 Lighter 尚未公布完整的代币经济模型，也无明确的 TGE 时间表，整体氛围并不符合即将启动空投的节奏。值得注意的是，其 Staging 环境已开放 LIT 现货交易，但该测试阶段持续时间尚不明确，投资者需谨慎判断。
Polymarket 的结算采用美国东部时间，因此对于东八区用户而言，若想使“12月29日空投”判定为“否”，Lighter 必须在 12 月 30 日 13:00 前仍未宣布空投。这一时间差使得部分投资者产生观望情绪。
此前，项目方市场负责人 Pilla.eth 在 AMA 中明确表示，TGE 与空投将推迟至 2025 年完成。然而，随着市场情绪波动，预测“Lighter 会在 2025 年 12 月 31 日前空投”的概率已由 94% 下降至 64%。社区内押注“否”的评论多以情绪化表达为主，缺乏实质分析，反映出当前市场对项目透明度的不满。
在反女巫机制方面，Lighter 自 12 月 23 日起在 Discord 宣布全面筛查，移除女巫地址、自成交及刷量交易所获取的积分。虽然被削减的积分将重新分配给社区，但大量工作室账号被清退，部分普通用户也未能幸免，社交媒体上哀嚎不断。
有用户指出，此次反女巫行动之严苛，堪比 2024 年的 LayerZero，虽规模不及，但执行力度惊人。而更令人质疑的是，筛查理由仅标注为“非正常交易”，规则未公开，申诉机制形同虚设，导致用户“连怎么死的都不知道”。
创始人 Vladimir Novakovski 坚持不公开算法，称“防止被针对性优化”，并强调设有申诉通道。但实际申诉数量远低于预期，进一步加剧了社区对立情绪。部分观点认为，此举或为掩盖内部老鼠仓行为，甚至场外积分价格可能由团队暗中拉升。
估值层面同样面临压力。在 Polymarket 上，预测“Lighter 上线首日 FDV 超过 10 亿美元”的概率已从 90% 降至 72%，超过 20 亿美元的概率也从 87% 下滑至 68%。参考同期 Prep DEX 项目，Hyperliquid 首日 FDV 约为 36 亿美元，Aster 达 108 亿美元，而当前 Lighter 盘前估值约为 33 亿至 43 亿美元，处于合理区间。
但市场信心仍在下滑，主要原因在于：空投比例预计达总量的 25%，且无锁仓限制，抛压巨大；同时，项目方明确表示不会支付任何交易所上币费用，代币初期仅限站内交易，流动性受限，难以获得 CEX 支持。
尽管如此，仍有巨鲸保持信心。在 Hyperliquid 平台，已有 10 位持仓超百万美元的用户入场，多空各占五席。The Rollup 创始人 Andy 表示，即便后续未平仓量（OI）可能下跌 20% 以上，交易量下降超 30%，只要 FDV 控制在 20 亿美元左右，仍愿参与。
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