比特币波动再起：长期持有者转为累积，链上数据揭示市场趋势

币圈网报道：比特币的长期持有者（LTH）自7月以来首次转回累积阶段，引发市场高度关注。根据链上数据分析师checkonchain的监测，持有比特币超过155天的长期持有者在过去30天内实现净增持约33,000枚，表明资金正在从抛售转向布局。

这一变化背后反映出投资者行为的重大转变。此前，长期持有者曾是主要的分配来源之一，尤其在2023年至今的牛市周期中，已出现多次集中抛售。例如，2024年3月比特币价格冲至73,000美元时，超70万枚BTC被LTH出售；同年11月，价格触及10万美元高点，又有一波逾75万枚的抛售潮。

10月回调期：最大规模抛售压力浮现

今年10月，比特币经历36%的大幅回调，期间长期持有者抛售量突破百万枚，创下自2019年以来最严重的单次分配压力事件。当时市场一度逼近熊市低点，比特币价格跌至约3200美元水平，也印证了历史规律——大规模抛售往往伴随阶段性底部形成。

从抛售到积累：资金流向逆转的关键信号

值得注意的是，短期持有者需满155天才能升级为长期持有者。这意味着过去六个月买入的投资者正逐步进入“锁定”状态，且其积累速度已超越抛售节奏，暗示市场正在由“出货”转向“囤积”阶段。

这一趋势不仅反映在链上数据上，也与当前市场情绪相呼应。随着监管环境趋于明朗、机构入场意愿增强，越来越多投资者选择将资产长期持有，以应对未来潜在的通胀与货币贬值风险。

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