比特币波动缓解：长期持有者重返累积阶段，链上数据揭示市场趋势

比特币的长期持有者（LTH）自7月以来首次转回累积阶段，这一转变有效缓解了市场的抛售压力。

根据链上数据分析师checkonchain的观察，持有比特币至少155天的长期持有者（LTH）在过去30天内净积累了约33,000枚比特币。

今年，长期持有者的抛售成为市场两大主要抛售压力来源之一，另一来源则是矿工投降。其中，LTH是主要的分配来源，而矿工通常因挖矿亏损被迫出售比特币。

由于短期持有者需要155天才能转变为长期持有者，这表明过去六个月的买家现在正在逐步成为长期持有者，并且其累积速度已超过分配速度。

值得注意的是，在从10月份开始的36%回调期间，长期投资者（LTH）抛售了超过100万枚比特币，这是自2019年以来该群体面临的最大抛售压力事件。这一时期最终与当年的熊市低点重合，当时比特币价格约为3200美元。

10月份的抛售是自2023年当前周期开始以来的第三次LTH分配阶段。第一次发生在2024年3月，当时比特币价格达到73,000美元，超过70万枚比特币被售出；第二次则出现在同年11月，当时比特币价格达到100,000美元，超过75万枚比特币通过LTH分配。

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