机构时代来临：2026年比特币波动与Layer2动态或将重塑市场趋势｜币安官网app下载

投资机构灰度周一发布最新展望，强调2026年可能成为数字资产进入机构化时代的起点。该公司将未来一年定义为“机构时代黎明”，认为交易所交易产品持续扩容、美国监管体系逐步完善，以及财富管理机构与大型投资者深度参与，将成为核心特征。

监管明晰推动市场格局重构

灰度研究负责人扎克·潘德尔指出，数字资产正从投机工具转向金融基础设施，其与传统金融体系的融合已不可逆转。他列举多项关键监管里程碑：2023年灰度在与美国证交会的诉讼中胜诉，2024年现货比特币和以太坊ETP成功上市，2025年相关立法进程持续推进。

尽管美国加密货币市场结构法案因政府停摆暂时搁置，但潘德尔表示立法动能已恢复，预计明年年初将取得实质性进展。他强调两党共识对行业长期稳定至关重要，有助于确保加密资产持续嵌入美国金融体系。监管明确性还将促进从初创企业到上市公司开展合规代币发行，使数字代币与股票债券共同构成现代资本结构的一部分。

ETP与质押机制拓宽机构通道

潘德尔预测，随着更多主流数字资产通过交易所交易产品实现合规准入，机构参与将更加深入。他表示，监管流程优化显著缩短了加密ETF上市周期，近几个月来灰度已推出涵盖多类资产的ETF产品，部分还集成质押功能。

他特别指出，质押已成为机构投资者获取稳定收益的重要手段，并透露灰度正在大规模质押其美国以太坊ETF。此外，加密ETF期权、期货等衍生品的扩张趋势预计将持续至2026年，进一步推动数字资产融入传统金融市场基础设施。

宏观环境驱动机构配置需求

在价格前景方面，潘德尔认为比特币有望在2026年上半年创下历史新高。支撑因素包括全球债务高企、法币贬值担忧以及美联储降息预期，这些共同强化了对另类价值存储的需求。

他观察到比特币和以太坊正逐步与黄金、白银等避险资产形成联动效应，美元走弱预期与货币政策宽松构成利好。但同时警告，行业发展高度依赖加密立法能否获得持续的两党支持。若监管合作在中期选举前出现破裂或被政治化，可能引发市场下行风险。此外，潘德尔淡化了数字资产托管公司在2026年的估值作用，认为这类机构将在2025年后逐渐转为被动持有者，难以再成为主要驱动力。

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