比特币矿工抛售压力减弱：市场趋势或迎底部信号，币安官网最新地址助你把握机会

比特币矿工行为转变：抛售压力显著减弱

根据CryptoQuant的链上数据，比特币在近期回调过程中，矿工行为出现关键性转变。矿工持仓指数（MPI）的14日移动平均线已降至约-0.90，创下自2024年10月以来的最低水平。这一指标的深度走低，通常意味着矿工向交易所转移资产的频率大幅下降，反映出抛售意愿明显减弱。

矿工行为背后的链上逻辑

MPI指标衡量的是矿工将比特币转入交易所的数量与年度均值之间的偏差。当该值持续低于零，说明矿工并未大规模抛售以锁定利润或覆盖运营成本。相反，他们更倾向于长期持有，减少对市场的短期流动性冲击。这直接削弱了市场卖方的主要来源之一，使当前价格环境更具韧性。

回调中的理性持币姿态

尽管比特币价格已回落至约87,300美元，远低于此前125,000美元的高点，但矿工并未表现出恐慌性抛售迹象。历史经验显示，在市场见顶或暴跌阶段，矿工常成为抛压主力。然而本次周期中，未见类似抛售高峰，表明矿工对当前价位并不具备卖出动机，反而展现出战略性持币特征。

未来走势的潜在信号

从历史周期来看，MPI进入极端负值区间往往与局部底部形成时间重合。当矿工停止大规模转出资产，市场整体卖压随之减轻。若后续需求保持稳定，价格有望逐步企稳甚至反弹。虽然不能保证立即反转，但至少避免了因矿工资金外流引发的二次下跌风险。

若比特币能在当前水平上方维持震荡，且矿工行为持续收敛，市场或进入筑底阶段。反之，若宏观因素或需求端继续承压，即便无矿工抛售，价格仍可能进一步下行。

核心结论：卖压枯竭，市场迎来新平衡

CryptoQuant的数据揭示了一个深层变化：矿工已不再是主要的卖方力量。一旦市场需求回暖，交易所供应量减少将为价格提供有力支撑。即便需求疲软，当前也已规避了传统意义上的“矿工抛售陷阱”。这意味着市场下行空间受到一定限制，为投资者提供了新的观察窗口。

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