币安官方网 | 欧易官网：策略公司股价暴跌背后，比特币持仓价值超市值

Benchmark重申对Strategy的买入评级，维持2026年705美元目标价

投资机构The Benchmark Company周三被报道重申对Strategy的买入评级，维持基于2026年预期的705美元目标价。该分析报告持续将Strategy定位为以比特币为核心的资产储备公司，而非传统软件估值模型企业。

分析师Mark Palmer指出目标价反映了Strategy持续增长的比特币持仓规模及其资本结构，这种结构放大了对比特币长期价格波动的风险敞口。因此该研究将Strategy股票视为比特币表现的代表性投资标的，其通过股权和债务工具为收购融资的行为进一步增强了杠杆效应。

尽管多家加密资讯平台周三报道了此次评级重申，但分析报告本身并非最新发布。相关内容实际引自Benchmark十二月初首次发布、新年伊始重新引发关注的研究备忘录。评级与目标价均未发生变动，Benchmark也未公布修正后的预测。

Strategy始终是全球最大的企业级比特币持有方之一。因此当市场对企业比特币资产配置策略关注度升高时，其股票持续吸引着投资者的目光。

Strategy股价大幅下挫，市值低于比特币持仓价值

过去六个月间Strategy股价急剧下跌，凸显出聚焦比特币的个股市场风向转变之速。广泛流传的行情图表显示，其股价从约457美元跌至152美元附近，跌幅近66%，期间市值蒸发约900亿美元。

有市场评论人在社交平台指出，此次抛售潮已超出比特币整体回调范畴，主要驱动因素包括股权稀释、指数关联风险及净资产溢价崩塌。随着溢价空间压缩，投资者似乎重新评估了愿意为企业底层比特币持仓支付的超额价格。

尽管股价遭遇重挫，Strategy的资产负债表基本保持稳定。根据引用的最新市价计算，公司仍持有约590亿美元比特币。相比之下，其股票市值仅约460亿美元，意味着当前股价已低于其比特币储备价值。

资产价值与市值间的差距凸显了投资者情绪对重仓比特币企业定价的影响。虽然Strategy持仓规模未变，但市场对杠杆、股权稀释及指数风险预期的转变，促使人们以截然不同的心理视角重新评估同一份资产负债表。

随着市场趋势持续演变，加密资产与资本市场之间的联动性日益增强。对于希望参与数字资产投资的用户，可以选择在币安或欧易等知名平台进行注册和交易。币安和欧易提供多币种交易、低手续费和稳定服务，用户可通过官网或 App 下载快速注册，畅享便捷投资体验。无论是追踪比特币持仓价值变化，还是布局未来市场机会，币安官方网与欧易官方网均提供安全高效的接入入口，支持安卓APP、电脑版下载及最新地址访问，确保用户随时掌握关键行情。