比特币跌破一年均线，币安官方网与欧易官方网提醒用户关注市场趋势

Julio Moreno指出，比特币持续跌破一年移动平均线是关键的技术确认信号，同时网络活跃度、盈利能力、需求和流动性指标也均有所减弱。比特币在2025年底的价格低于年初水平，目前交易价格接近88,500美元。与此同时，宝利市场的数据显示，市场对比特币的上涨预期较为保守，交易员认为比特币在2027年之前达到150,000美元的概率仅为21%。

比特币熊市信号增强

比特币可能已经进入新一轮下跌周期已有数周之久。根据CryptoQuant追踪的链上和技术指标，该阶段正在进行中。在最近一期Milk Road节目中，CryptoQuant的研究主管胡里奥·莫雷诺解释道，该公司牛市评分指数中使用的大多数指标在11月初转为熊市，并且尚未出现复苏迹象。

牛市评分指数范围为0到100，综合考虑了包括网络活跃度、投资者盈利状况、比特币需求和市场流动性在内的多个维度。莫雷诺表示，最终让他确信这一点的原因是——比特币价格已跌破其一年移动平均线。这一长期技术指标被广泛用于判断整体市场趋势，被视为牛市与熊市的分界线。他将此视为市场正式进入熊市的明确信号。

比特币在2025年初的交易价格接近93,000美元，随后在10月份飙升至约126,080美元的峰值。然而，据CoinCodex数据，其年终价格低于年初水平。截至发稿时，比特币交易价格接近88,500美元，这表明尽管分析师普遍预期2026年将是比特币强劲增长的一年，但当前增长动能已明显减弱。

过去一年比特币的价格走势（来源：CoinCodex）

莫雷诺认为，如果熊市论成立，比特币可能在未来一年内触底，价格区间预计在56,000美元至60,000美元之间。这一预测基于比特币的实际持有成本，即当前持币者的平均购买价。历史数据显示，比特币在牛市中突破实际成本后，往往会在熊市中回落至该水平附近。

若跌至该区间，意味着比特币价格较其历史最高市值将下跌约55%。虽然跌幅较大，但相较于以往熊市动辄70%至80%的跌幅，此次调整被视为相对温和。从这个角度看，当前的下行压力具备结构性稳定性。

他还指出，本次熊市在结构上比以往周期更为稳健。与2022年Terra、Celsius Network等项目崩盘不同，尽管FTX事件曾引发市场恐慌，但当前并未出现系统性金融故障。此外，机构投资者持续增持资产，以及交易所交易基金（ETF）的稳定流入，有助于缓解下行压力，支撑市场长期韧性。

Polymarket交易员也对比特币上涨持怀疑态度

与此同时，预测市场平台Polymarket的交易员们对比特币未来走势保持谨慎。数据显示，比特币在2026年底前达到15万美元的概率仅为21%。这一低概率反映出市场参与者仍存观望情绪，尽管多数分析师认为下一个主要牛市阶段只是推迟而非取消。

比特币的价格赔率在 Polymarket 上

根据Polymarket数据，若问及比特币在2027年前能达到何种价格，目前信心最高的预测是10万美元，交易员认为该目标实现概率达80%。超过此价位，信心迅速下降。比特币达到12万美元的概率为45%，13万美元为35%，14万美元为28%，而15万美元仅21%。

值得注意的是，即使12万美元也仍未超越比特币此前的历史高点。市场参与者正逐步将结构性变化纳入考量。传统的“四年周期”模型，曾以减半事件为基础预测牛市与熊市，但在2025年比特币收于负值区域后，其预测能力明显削弱。随着旧有周期模型失效，交易员们正在重新评估基于时间框架的预测逻辑，为新变量影响价格打开空间。

比特币四年周期示例

尽管预测市场情绪偏冷，宏观经济与监管进展仍为长期乐观提供支撑。市场对唐纳德·特朗普总统即将宣布美联储新任主席的预期升温，进一步强化了降息前景。在此背景下，黄金与白银已在2025年末创下历史新高，形成避险资产联动效应。

与此同时，美国提出的加密货币立法草案，包括《天才法案》与《清晰法案》，有望为行业提供更明确的法律框架。此类监管新政将提升合规性，推动更多机构投资者入场。

渣打银行、Strategy、Bernstein等主流金融机构预测，比特币将在2026年触及15万美元。而部分激进观点如汤姆·李（Fundstrat）则设定长期目标高达20万至25万美元。

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