MSCI推迟加密排除政策至2026年，币安与欧易提供安全交易入口

MSCI推迟加密货币排除政策：持有大量比特币的企业获得战略缓冲期至2026年

全球金融市场迎来关键转折点：指数巨头明晟公司（MSCI）正式决定将可能剔除持有大量加密资产企业的计划延后至2026年进行全面评估。这一重大调整在2025年初确认，有效保障了微策略等上市公司的运营稳定性，大幅降低数字资产市场因被动抛售引发的系统性风险。该决策基于广泛的行业对话，标志着传统金融体系与加密经济融合进程进入新阶段。

MSCI推迟政策的背景与2026年时间线分析

2024年10月，MSCI正式启动关于加密资产纳入指数影响的公开磋商。最初提案设想将资产负债表中加密资产占比过高的企业从其核心全球指数中移除。此次暂缓决定为企业提供了为期两年的适应窗口，有助于完善会计准则、推动监管框架成熟，并为机构投资者制定指数基金内数字资产配置策略争取更多时间。

磋商期间，资产管理公司、上市公司及专业研究机构普遍表达担忧。有观点指出，企业持有比特币并非投机行为，而是一种新型资本管理工具。MSCI采纳的审慎态度，体现了其以数据为基础的评估逻辑，未来两年将持续收集波动性、流动性及相关性等关键指标。

理解潜在的百亿美元级市场影响

若立即执行剔除政策，预计将触发高达150亿美元的强制抛售压力，相当于约22万亿韩元。这一规模凸显当前企业级加密资产持仓已形成不可忽视的金融体量。抛售压力主要来自追踪MSCI指数的ETF与共同基金，它们需按成分股比例调仓。

具体影响包括：指数型基金被迫减持受影响公司股份，可能导致股价短期剧烈波动；微策略等企业市值与比特币价格高度联动，集中抛售或使其脱离基本面支撑；大规模出售行为还可能对底层加密市场造成下行传导效应。

VanEck数字资产研究主管马修·西格尔明确表示，微策略不会面临即时排除。作为企业比特币储备的先驱，该公司已积累价值数十亿美元的比特币资产，此次延期为其战略实施提供了重要保障。

专家观点：推迟决策的内在逻辑

多位金融分析师认为，延迟决策具备多重合理性。首先，美国通用会计准则（GAAP）与国际财务报告准则（IFRS）对加密资产的会计处理仍在演进；其次，美国证券交易委员会（SEC）等监管机构的政策框架尚未完全落地；再者，企业持币策略在不同周期下的表现需更长期数据验证。因此，MSCI选择以“观望”为主导，优先维护指数稳定性与投资者预期。

微策略案例与企业战略展望

在执行主席迈克尔·塞勒的带领下，微策略已成为企业持币模式的标杆。其市值与比特币价格走势高度同步，被纳入明晟美国指数后吸引了大量被动资金流入。一旦被剔除，不仅会切断资金来源，还将推高其融资成本。此次延期使类似企业得以持续推进战略部署，无需承受指数突变带来的冲击。

其他正探索加密资产多元化的科技公司与传统企业也密切关注此动向。MSCI的决定为标普道琼斯指数、富时罗素等其他指数提供商树立了参考范例，未来两年将成为观察金融生态融合的关键窗口。

结论

MSCI将加密货币排除政策延至2026年的决定，为传统金融与数字资产的深度融合创造了宝贵的稳定期。通过暂缓最终裁决，该机构承认企业采用加密资产的复杂性与发展潜力。这一缓冲机制有效化解了可能引发150亿美元抛售潮的风险，也为监管、会计与市场实践建立统一标准争取了必要时间。2026年的评估结果或将重塑全球指数对创新资产类别的接纳方式，具有里程碑意义。

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