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比特币涨势暂缓触发资金流出

2026年初比特币的强劲上涨势头出现放缓迹象，周二美国现货比特币交易所交易基金（ETF）遭遇2.43亿美元净流出，引发部分投资者平仓操作。数据显示资金流向分化明显：贝莱德的IBIT基金获得2.28亿美元流入，但被多家主流发行商的赎回压力所抵消。其中，富达的FBTC基金赎回额高达3.12亿美元，灰度GBTC基金流出8300万美元，范埃克与方舟投资/21Shares相关产品也出现小幅资金撤离。

受此影响，比特币价格自周内逾9.4万美元高点回落，日内下跌1.7%，现运行于9.2万美元上方。尽管短期回调，市场预测平台显示多数用户仍对后市持乐观态度，认为下一阶段突破10万美元的概率高达76%，远高于跌至6.9万美元的可能性。

分析师视调整为战术性停顿

多位市场分析师指出，当前资金流动变化更应被视为战术性调整而非信心动摇。业内联合创始人表示：“近期ETF流出主要由短期价格波动驱动，属于正常范围内的头寸再平衡，并非结构性转变。”这一观点得到广泛认同，有观察者补充称：“在年初持续流入后，现阶段的资金波动更接近于周期性正常化。”

此外，分析师提到，2025年末因税收亏损收割导致的抛压已基本释放，但随着比特币进入盘整区间，“短期内资金流可能呈现阶段性混乱，难以形成清晰方向”。值得注意的是，市场其他领域展现较强韧性，现货以太坊和Solana ETF分别录得1.1474亿美元与1912万美元的资金流入，表明资金正在重新配置。

数字资产信托流入趋缓

截至2025年12月底，数字资产信托累计流入达215.9亿美元，但近两周数据明显放缓，分别为2.96亿与5.59亿美元。这种趋势反映的并非大规模撤资，而是投资者转向谨慎观望。分析师分析指出，由于多数信托产品在净资产值附近或以下交易，投资者信心仍显脆弱，因此倾向于保留现金作为缓冲。

随着明晟指数决策等关键事件逐步落地，宏观环境中的降息预期依然稳固。分析师认为，当前阶段属于价格区间内的合理整理，加密货币基本面依然坚实。相较于以往周期，如今基础设施已大幅完善，本次回调更像是新一轮增长前的蓄力过程，而非下行趋势的开启。

技术层面同样支持该判断，比特币仍处于关键链上指标的有效运行区间。分析师总结道：“要实现更具决定性的突破，仍需流动性回归以及投资者更积极的参与。”

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