IBIT成比特币ETF流动性中心 币安官方网与欧易入口助你把握市场趋势

IBIT已成为流动性中心

贝莱德iShares比特币信托（IBIT）在规模上仍是美国现货比特币ETF的主导者。截至2026年1月7日，其净资产约为709.5亿美元。

这种体量不仅体现品牌影响力，更意味着更窄的买卖价差、更深的二级市场流动性和更强的机构配置首选地位，成为市场公认的“默认工具”。

“ETF战争”转向产品所有权之争

本周关键信号并非新增配置，而是华尔街巨头开始从分销转向自研产品。2026年1月6日，摩根士丹利提交S-1注册文件，申请发行自有比特币信托，标志着其业务重心向产品制造转移。

这一转变意味着竞争将围绕品牌信誉、运营效率和费率执行展开。然而，流动性仍高度集中于现有头部产品——目前为IBIT。

资金流向转负：揭示持仓压力

短期资金流动虽看似波动，实则反映市场情绪变化。根据Farside Investors数据，2026年1月7日（美东时间），美国现货比特币ETF录得净流出4.861亿美元，其中IBIT流出1.300亿美元，FBTC流出2.476亿美元。

《巴伦周刊》报道同日约4.86亿美元流出，确认IBIT与FBTC为最大流出标的，与SoSoValue追踪数据一致。

数据显示，IBIT历史总净流入约628.51亿美元，当日仍录得1.3亿美元流出，提醒市场：最大基金亦会面临阶段性调整，尤其在宏观风险上升时。

为何大额流出反显IBIT领先优势

ETF市场常见现象是：最大基金往往成为再平衡的核心阀门。当投资者避险时，优先卖出流动性最强的工具；而风险重置后，又最快回归该工具。

因此，IBIT的大额流出并非看跌信号，反而证明其作为机构高效交易场所的地位——冲击成本最低，是市场最灵敏的“风向标”。

期权扩容背后的风险权衡

美国证券交易委员会（SEC）推迟对纳斯达克ISE提案的审批，该提案拟将IBIT期权合约限额从25万份提升至100万份，截止日期延至2026年2月24日。

这不仅是技术升级，更是机构风险管理的关键环节。更高的期权容量能增强做市商与大型配置方的对冲能力，但监管层担忧在剧烈波动中可能放大系统性风险，故采取审慎态度。

比特币ETF步入市场微观结构新阶段

过去一年聚焦合法性与准入：“机构能否买？”下一阶段则进入基础设施建设期：谁将成为流动性基准？衍生品对冲效率如何？宏观变动下资金流转速度多快？

综合来看，三个核心要素构成完整叙事：(1) IBIT超709亿规模，(2) 摩根士丹利布局自研产品，(3) SEC对期权限额持谨慎立场。这标志着比特币ETF已从简单准入工具，演变为具备复杂金融生态的竞争性市场。

未来三大观察重点

单日资金流向意义有限，应关注三方面趋势：流出是否持续？大型平台是否继续提交自有信托申请？以及2026年2月24日SEC对期权容量的最终决定。

若IBIT在竞争加剧中仍保流动性中心地位，市场格局或趋向“一个基准+多元渠道”，而衍生品发展速度将由监管态度主导。

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