并非每个市场周期都相同,但一些关键模式值得高度关注。基于资金轮动驱动另类资产配置的理论,分析师迈克尔·范德波普指出,大型资产市场正逐步回归新冠疫情前的轮动特征。
这一判断以2019年为参照:当时ETH/BTC比率一度跌至0.02的低位,随后在2021年第四季度初实现300%以上的涨幅。如今,类似走势是否重演?
从技术面看,当前该比率已从0.02的低点启动反弹,显示出明显修复信号。自2025年第二季度以来,该比值实现垂直扩张,累计上涨75%,与以太坊价格上涨80%至3400美元的走势高度吻合,而比特币同期涨幅约为15%。
尽管一季度曾出现38%的回调,但近期反弹力度强劲,表明底部可能已初步确认。若趋势延续,这或许是新一轮突破的开端。
虽然完全复制疫情前的牛市场景存在挑战,但以太坊正走出独立路径。其核心优势在于生态活跃度与链上性能持续提升。
数据显示,截至2025年第四季度初,以太坊的TPS已达创纪录的58,000,同时Ondo Finance占据其RWA TVL的11%。这些指标共同反映底层基础设施的稳固升级。
与此同时,以太坊的市场份额从2025年第二季度的8%低点大幅回升,增长超过60%,进一步巩固了其在主流资产中的地位。
与以往不同的是,当前以太坊的主导力更具结构性基础——不仅依赖资本流入,更源于开发者生态的持续活跃与协议创新的稳步推进。
在监管政策逐步明晰的背景下,这种内在动能使以太坊具备更强的抗压能力。ETH/BTC 75%的反弹,正是这一趋势的早期体现。
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