比特币(CRYPTO:$BTC)网络的计算能力——即哈希率——自2025年10月以来已下降15%,反映出加密货币挖矿产业正经历深刻调整。目前平均算力已从峰值的每秒1.1泽哈希(ZH/s)回落至977艾哈希(EH/s),这一变化引发市场广泛关注。
随着比特币价格从历史高点126,000美元回落至当前的92,855美元,矿工盈利能力大幅缩水。许多矿场被迫减产甚至关闭设备,部分企业通过出售持有的比特币来维持运营资金,进一步加剧了市场抛压。
值得注意的是,此次算力下降并非仅因币价下跌。越来越多矿工正将原有挖矿设备转向人工智能(AI)计算和数据中心应用。以Riot Platforms(纳斯达克代码:RIOT)为代表的公司,已明确表示其部分资源正被用于支持高算力AI项目。
这种转型虽缓解了部分挖矿压力,但也导致比特币网络安全性短期内面临挑战,同时推高了短期价格下行风险。
尽管形势严峻,部分机构仍持乐观态度。VanEck指出,历史上矿工普遍减产往往出现在比特币价格启动前的低谷期,被视为潜在的“抄底”信号。
然而,当前环境与以往有所不同——大量算力被分流至非加密领域,使得传统“矿工投降→价格上涨”的逻辑面临验证挑战。
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当前比特币价格为92,855美元,过去12个月累计下跌11%,但链上数据显示长期持有者占比持续上升,显示出市场正在酝酿结构性转变。