
比特币价格近期再度走弱,市场情绪面临严峻考验。
自昨日起,传统金融市场中黄金的强劲表现对加密资产形成明显压制,导致比特币失去上涨动能。
尽管此前连续四个交易日出现资金净流入,推动上升趋势初现端倪,但这一势头在上周五后迅速逆转,近4.8亿美元从现货比特币ETF中流出,周一因假日休市未延续,但整体流动性已开始回撤。
从资产属性来看,比特币属于风险偏好型资产,而黄金则是典型的避险工具,二者本不应直接竞争。
然而,由于金融市场的流动性具有统一性,在特定环境下,资金会从一个领域转向另一个高回报标的。
昨日,黄金价格历史性突破每盎司4700美元,今日更站上4800美元大关,创下新纪录。
值得注意的是,2026年开年以来金价已上涨超10%,而过去一年半内涨幅高达80%,远超历史平均水平。
当前黄金价格的飙升已超出基本面逻辑范畴,呈现出典型的投机性特征。
回顾历史,2011至2020年九年仅涨7%,2020至2023年三年涨4%,而短短两年多时间便暴涨120%。
三次加速阶段分别始于2024年3月、2025年1月及9月,目前仍在持续扩张。
这种表现更接近于比特币周期中的“狂热泡沫”,而非传统意义上的金融泡沫。
历史上,比特币泡沫破裂后并未回归起点,而是长期维持在高位。
若美元指数自2025年3月起反转下跌趋势并进入回升通道,黄金投机热潮可能面临回调压力。
届时,部分资金或将回流至比特币市场,为后者提供新的增长动力。
但若黄金泡沫提前破裂,例如在2月中旬前,金价突破5000美元后急转直下,则可能对整个加密生态造成短期冲击。
不过,只要市场信心未崩,比特币仍有潜力在中期内重返牛市轨道。
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当前核心挑战在于流动性分配——黄金吸引大量资金,使比特币缺乏足够支撑。
若黄金狂热泡沫在年内破裂,比特币或迎来重新估值的机会。
反之,若金价继续冲高至5000美元以上,甚至触及10万美元目标,比特币也可能借势反弹。
关键仍在于宏观环境与投资者心理的博弈。