比特币净已实现亏损破纪录！币安官网注册入口助你把握市场拐点

比特币持有者正经历两年多来前所未有的心理转变：从盈利状态转入普遍亏损。

根据链上数据分析平台CryptoQuant的最新报告，净已实现损益（Net Realized PnL）已转为负值，标志着大规模的未实现亏损正在被锁定。

这一指标反映的是投资者在转移比特币时所确认的总收益或损失，其转负意味着短期内大量持币者选择止损离场。

CryptoQuant分析师指出：“这是自2023年10月以来，首次在30天周期内出现净亏损。”

创始人Ki Young Ju在推特上表示：“比特币游客正在止损。”该现象表明短期持仓者正在主动抛售以确认损失，可能预示着2023年末开启的牛市进入关键转折期。

目前，累计净已实现亏损已达约69,000枚比特币。据CoinGecko数据，比特币价格下跌近1%至89,700美元，对应损失总额约为61.8亿美元。

与此前高点相比，这种背离尤为明显。2024年3月，已实现利润曾高达120万BTC；而到2025年10月，尽管价格触及124,774美元的历史新高，该数值仍回落至331,000 BTC。

CryptoQuant报告进一步指出，当前净已实现亏损水平与2022年3月熊市初期极为相似，暗示比特币上涨动能正在减弱。

市场情绪转向：是拐点还是回调？

然而，并非所有专家都将其视为悲观信号。链上期权平台Derive研究主管肖恩·道森认为，净已实现利润和亏损的下降并不直接关联经济衰退。

“我认为这两者之间没有必然联系，”他解释道，“这更反映出市场波动性降低，背后是更多成熟投资者进入数字资产领域。”

道森强调，宏观经济因素才是影响比特币价格的核心变量，尤其对政策变化高度敏感。

外部冲击：日本金融动荡与地缘政治影响

部分分析指出，比特币跌破9万美元，与日本债券市场危机及特朗普政府后续引发的10亿美元清算潮有关。

此外，格陵兰岛相关关税计划的变动也加剧了市场不确定性。

道森指出，未来走势将更依赖美联储的利率预期、美国债务危机进展以及外交政策动向。

他特别提到，美联储领导层即将更迭是一个潜在利好因素——若特朗普政府推动经济过热，市场或将迎来有利环境。

因此，当前负利润周期究竟是持续下滑的前兆，还是短暂调整，取决于对宏观基本面的判断。

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