比特币净亏损实现首现！币安官网入口助你把握市场转折点

据链上分析机构CryptoQuant最新报告，比特币投资者自去年10月以来首次进入净亏损实现阶段，市场整体情绪明显趋弱。这一变化标志着全网盈利状态发生逆转，反映出投资者行为正从获利了结转向被动减仓。

净实现利润转负：市场信心走弱信号

报告显示，今年以来比特币网络的年净实现利润已大幅下滑至约250万枚比特币，与2024年3月及2022年3月水平相近。值得注意的是，2022年3月正是上一轮熊市启动的关键时点。同期，投资者实现的净亏损达6.9万枚比特币，表明市场抛售压力正在上升。

CryptoQuant指出：“与2023年不同，当前市场中更多是承受亏损后被迫卖出的行为，而非主动套现获利。这种链上特征是市场信心减弱、反弹缺乏持续性的典型表现。”

利润实现动能持续衰减

该机构进一步观察到，自2024年1月以来，比特币的利润实现峰值逐月降低。在2024年12月、2025年7月及2025年10月均出现低于历史均值的实现情况。这意味着即便价格短暂上涨，投资者也未积极套现，显示出需求端动力不足。

历史数据对比显示，此类结构曾出现在2021年至2022年牛市向熊市转换阶段。当时实现利润于2021年1月见顶后逐步回落，年末转为负值，随后进入长期下行周期。

结构性变化预示阶段转换

CryptoQuant强调：“虽然历史不会简单重复，但相似的链上模式往往蕴含规律。当实现利润持续萎缩，说明以盈利驱动的牛市动能已断裂。”

数据显示，以2023年10月为基准，年实现利润约为440万枚比特币，如今已缩水至250万枚。这一降幅不仅反映抛压减少，更意味着市场可能正处于调整期或熊市初期。

短期走势展望：高波动或成常态

尽管净亏损阶段不必然引发立即下跌，但其与投机情绪降温密切相关。报告认为：“历史上，此类阶段持续时间越长，价格面临的下行压力越大，反弹往往难以为继。”

若要重拾上升趋势，需买方信心恢复与资金流入。然而当前市场预期持续走低，多数分析认为短期内行情大概率维持高波动性与有限上涨格局。

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