
加密货币市场持续低迷,许多参与者现在公开称之为熊市。这种说法似乎越来越难以反驳。
在经历了残酷的35%下跌后,市场市值蒸发超过1万亿美元,这是近年来最严重的崩盘之一。
市场流动性持续下降。当前环境尤其引人注目的是各类资产之间日益加剧的分化。随着流动性枯竭,贵金属价格强劲反弹,黄金和白银持续走高,而数字资产则进一步走弱。
这种日益扩大的差距凸显了投资者行为的更广泛转变。随着传统投资者减少对加密货币的投资,贵金属作为市场首选避险资产的地位正在不断巩固。
传统投资者持续减持主要数字资产,包括比特币 [BTC]、以太坊 [ETH]、索拉纳 [SOL] 和 XRP 通过美国现货ETF。
比特币ETF首当其冲地遭受了抛售。超过13.3亿美元的资金流出市场,使资金流出量达到自去年11月以来的最高水平,当时抛售势头急剧加剧。
以太坊ETF也经历了类似的走势,净赎回额达到6.11亿美元,与12月中旬的抛售潮相当。
XRP美国现货ETF录得首个负周净流入,4060万美元资金从市场流出。
这与前一周的情况截然相反,前一周资金流入激增至5683万美元,创下1月份的最高纪录。索拉纳是唯一例外,其周资金流入仍保持正值。即便如此,新增的957万美元也是其有史以来最低的资金流入量。
资金持续外流表明市场情绪发生了明显转变。对许多机构投资者而言,数字资产不再像过去那样具有风险回报比优势。
相反,资本似乎正趋向于那些能够带来稳定性且目前正在提供稳定性的资产。
贵金属价格延续涨势,其中黄金和白银涨幅显著。目前,黄金和白银合计跻身全球最有价值的资产类别之列,市值分别高达34.64万亿美元和5.81万亿美元。
自10月份加密货币市场整体下滑以来,白银价格飙升至新高,而数字资产则继续试探下行水平。
同期,白银的市值增长大致相当于比特币的总市值。黄金和铂金也实现了强劲且持续的增长。
地缘政治紧张局势加剧,尤其是涉及美国和几个欧洲国家的紧张局势,加剧了全球市场的风险规避情绪,从而刺激了人们对贵金属的重新需求。
美元购买力走弱的担忧进一步加速了这一转变。在不确定时期,投资者再次将目光转向贵金属,将其视为可靠的避险资产。
对于通常被归类为风险投资的数字资产而言,其影响尤为显著。由于投资者优先考虑资本保值和更可预测的回报(目前贵金属更受青睐),资本流入依然受限。
加密货币市场短期复苏前景依然不明朗。地缘政治风险已促使投资者转向避险资产,但更深层次的挑战在于全球流动性格局的不断变化。
全球流动性持续扩张,达到创纪录的162万亿美元。从历史经验来看,这种扩张对加密货币市场起到了推动作用,流动性增加与数字资产价格上涨密切相关。
全球流动性反映了在全球金融体系中流通的资金和信贷总量。在正常情况下,这将为加密货币的发展提供支撑。
然而,自11月15日以来,出现了显著的脱钩现象。尽管全球流动性指数持续攀升,加密货币市场却呈下降趋势。这种分化表明资金正在流向其他领域,扰乱了曾经有利于数字资产的资金轮动模式。
尽管如此,一些市场参与者仍然保持谨慎乐观的态度。
随着美联储新任主席的任命,宏观经济环境可能会更加有利,其政策立场从长远来看可能会对包括加密货币在内的风险资产更加友好。
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