
市场分析师大卫近期在X平台发布深度分析,揭示比特币价格波动的真实驱动力——并非传统意义上的广泛采用,而是由“结算挤压”机制主导的非线性反应。
当市场上“纸比特币”(即未对应真实储备的衍生品)持有量超过实际现货比特币储备时,一旦出现大规模提币需求,系统将面临强制清算压力。此时,交易所为应对流动性风险,会争相平仓空头头寸,从而引发剧烈的价格跳涨。
当前市场已形成两个层面的比特币体系:一是代表真实资产的现货比特币,二是由金融工具支撑的纸比特币。这种双轨结构埋下了结构性隐患。
当投资者从“信任”转向“核实”,即要求提取真实资产时,系统必须解决虚假索赔与真实库存之间的缺口。这一过程被称为“非线性沉降挤压”,往往在数日内触发价格飙升。
大卫强调:“大多数人认为比特币上涨是因为使用率提升,这本质上是混淆了科技股逻辑与加密资产的本质。”
为什么比特币在结算阶段爆发式增长,而不是在普及阶段?
鉴于当前结构,比特币结算挤压5到10倍不仅是可能的,而且极有可能成为现实。
当索赔被强制执行时,比特币会重新定价……pic.twitter.com/9t3MwDj59q
— 大卫
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