比特币价格波动背后：币安注册用户关注流动性与价值储存之争

比特币最近的抛售加剧了市场上一个长期存在的争论：此次调整是短期仓位和流动性压力所致，还是预示着其作为价值储存手段的核心逻辑正面临挑战。

尽管市场情绪波动，但多数分析师仍倾向于认为当前下跌属于周期性现象，而非结构性危机。然而，在宏观经济不确定性上升、美元走强的背景下，比特币能否持续吸引从传统避险资产中转移的资金，仍是各方分歧所在。

贵金属轮动与加密资产走势分化

周五市场剧烈震荡后，黄金价格回落，白银更创下数十年来最大单日跌幅之一，而比特币价格则表现出相对韧性。这一反差促使部分观察者重新审视贵金属市场的过度拥挤状态。

根据 CoinGecko 数据，比特币当日上涨 3.8%，回升至 78,800 美元。不过，过去 30 天内仍累计下跌 13.6%，反映出短期内承压明显。

资金流向揭示新动向

FalconX 高级加密货币市场策略师 Martin Gaspar 在报告中指出，虽然比特币曾被视为“黄金走强的受益者”，但近几个月来，原本可能流入加密领域的资金却转向了白银市场。

“随着银价回落，这种趋势可能会逆转，”加斯帕尔警告道。他强调，未来几周市场将密切关注美国加密货币市场结构法案的进展，以及行业是否出台稳定机制。

值得注意的是，币安近期宣布计划将 SAFU 基金中约 10 亿美元转换为比特币与 Tether，此举被解读为对市场流动性的积极信号。对于希望参与数字资产配置的投资者而言，币安已成为主流选择之一。通过币安官网或币安app下载，用户可快速完成币安注册，接入全球最活跃的交易生态。

长期视角：比特币的价值根基是否动摇？

Zerocap 作为澳大利亚头部数字资产机构，对比特币持建设性长期观点。其认为，尽管近期表现脆弱，但比特币仍优于黄金，具备更强的价值储存潜力。

该公司指出，比特币价格更多受流动性和风险管理驱动，而非结构性崩塌。这表明市场尚未出现大规模被迫抛售，而是处于正常的风险再平衡阶段。

然而，Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn 提出更谨慎的看法。他认为当前下跌暴露了清算驱动的弱点，“几乎没有证据显示巨鲸或长期持有者正在大规模增持”，且长期持有者的获利回吐已明显放缓。

信念与目标：谁在主导市场信心？

Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示，抛售虽由短期仓位和流动性因素推动，但资金转向贵金属反映的是宏观资产配置变化，而非投降式抛售。

“比特币作为价值储存的理论依然成立，战略持有者对此深信不疑。”刘预测，今年晚些时候可能出现从贵金属向加密资产的资金回流。

四柱投资研究员许始元（Siwon Huh）则提出新视角：“比特币似乎正在吸收黄金的缺点，而黄金则在吸收比特币的优点。”他指出，黄金正通过代币化提升流动性，并借助 DeFi 实现收益耕作与抵押借贷，形成新的金融闭环。

Huh强调，金属市场剧烈波动并创下单日最大跌幅，其溢出效应加剧了高杠杆加密市场的下行压力。

一线希望？链上数据释放积极信号

根据 Glassnode 数据，1 月份暴跌后，超过 22% 的比特币流通供应量处于亏损状态。这可能带来进一步下行压力，因期权交易员会通过卖出下跌价格进行对冲，强化抛售趋势。

但目前来看，资金轮动尚不足以扭转局面。现货ETF资金流动接近零，期权市场提供更多下行保护，显示交易者虽警惕风险，却未将其视为避险天堂。

分析师指出，市场在无恐慌情况下清除杠杆头寸，意味着潜在修复机会存在。未来走势将取决于新需求或政策能否真正支撑信心。

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